目标价：6.33令吉

最新进展：

IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板贸服股）截至6月杪次季，净利扬28.64%，至3亿1656万1000令吉；营业额上涨12.07%，至27亿7182万6000令吉。 

累计首半年，净利暴增63.34%至7亿8660万7000令吉；营业额走高10.27%，录得54亿5665万1000令吉。

行家建议：

香港鹰阁（Gleneagles）医院高出预期的新开张单次成本，使次季业绩低于我们和市场预期，因此将今年的净利预估下修35%，明后两年则分别下调33%和17%。

我们看好该集团业绩会从今年下半年开始将逐渐改善，香港鹰阁医院的开张成本逐步收窄，营业额将不断走高。

香港鹰阁医院营运规模较大，相等于两家新加坡医院的营运规模，预计将在18至24个月内达到收支平衡，随后盈利将大幅增长，有望在今明年取得22%的除息税折旧摊销前盈利赚幅。

此外，该集团看好北印度保健市场潜能，有意进行并购活动。

我们继续看好IHH医保，因人口老化带动私人医疗保健前景，加上定位为高价私人保健业者，带来较高赚幅，以及业务全球化。