目标价：7令吉最新进展

IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板贸服股）截至6月底次季，净利劲挫48%至1亿6511万令吉，相等于每股1.75仙。 

营业额也从去年同季的27亿7183万令吉，按年走低4%至26亿5972万令吉。 

行家建议

若排除令吉升值的影响，IHH医保的营业额实为年增14%，扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利则增13%，归功于旗下医院的内部增长，以及香港鹰阁医院和土耳其Acibadem Altunizade医院表现。

次季的正常盈利实为按年上涨3倍，至2亿5650万令吉，因为去年同期的2130万令吉利息开销，以及额外1770万令吉的税务拨备，造成较低的比较基础。

IHH医保为Acibadem医院扩张计划，承接6亿8000万美元（27亿8800万令吉）的外债，而里拉兑美元自6以来贬值30%，或冲击其净利表现。

据了解，管理层正积极采取行动对抗里拉贬值冲击，包括降低外债和削减Acibadem医院的资本开销计划。再者，里拉贬值反而有助提振医疗旅游的需求。

我们看好旗下医院的持续扩扩展和增长，将支撑未来营收表现，加上手持62亿令吉现金，有助承担69亿令吉的债务，因此继续建议“买入”该股，目标价维持7令吉。