财经

Kerjaya
新合约目标11亿

2017年08月19日

目标价:3.30令吉最新进展:



Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）获Aspen集团颁发总值4亿4200万令吉合约，兴建综合发展计划“Vertu度假村”。 

独资子公司Kerjaya Prospek（马）私人有限公司将担任Vertu度假村主要建筑商，该度假村是由Aspen集团与宜家东南亚联营的Aspen视觉城私人有限公司所发展。

行家建议:

假设该合约税前盈利赚幅达14%，可贡献1470万令吉的净利。 

我们对该新发展保持中和，因年初至今获颁高达8亿5400万令吉的合约，虽然超出管理层2017财年目标的8亿令吉，但仅占我们全年新合约目标16亿令吉的54%。



因此，我们将全年目标下调至11亿令吉。

过去4年，Kerjaya平均建筑净利赚幅达13%，表现超出预期，我们将平均建筑净利赚幅，从11%提高至12%，并分别调高今明两年净利预测0.6%和1.2%，至1亿2670万和1亿4880万令吉。

我们上调目标价至3.30令吉，但维持“低于大市”评级，因为预计明年本益比达13.9倍，建筑本益比达14.5倍，高于我们对中小型承包商所规范的9至13倍。

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行家论股

【行家论股】Kerjaya 联营房产地理位置佳

2024年11月12日

分析：达证券

目标价：2.79令吉

最新进展：

Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）与Aspen Vision发展私人有限公司成立联营公司，准备斥资1亿6000万令吉在槟城威省购买36.025英亩的土地，以共同发展产业。

上述土地靠近槟城广场，发展项目包括338个可负担房屋，1680个住宅、1680个服务式公寓，以及零售商业和办公空间，预计年底动工，在7年内分阶段完成。

根据协议，Kerjaya将持股联营公司的55%股权，另45%由Aspen Vision公司持有。

Kerjaya

行家建议：

我们积极看待Kerjaya的新合作伙伴关系，因它符合公司强化房产开发业务的战略。

同时，该土地位于槟城中环广场15公里半径范围的战略位置，是未来槟城LRT主要交通枢纽。

Kerjaya资产负债表强劲，其截至6月底的净现金为2亿5140万令吉，应足以支持该项目的开发和未来潜在土地储备扩张计划。

值得留意的是，房产开发业务在2024上半年已为公司贡献6.3%盈利，高于2023财年的3.0%。

假设上述项目首阶段能在2025财年推出，它到2026财年将成为集团盈利的推手之一。

综上，基于公司盈利和订单前景稳健，加之与三星物产的合作，有助推动工业地产的潜在增长，是我们继续唱好Kerjaya的主因。

我们重申“买入”评级，以及2.79令吉的目标价不变。

Kerjaya股价走势12/11/24
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