目标价：1.14令吉最新进展

MQREIT（MQREIT，5123，主板产业信托）截至3月31日首季，净利跌9.3%至2100万9000令吉；营业额挫4.9%，报4429万3000令吉。 

另外，首季可分配每单位收入为2.1仙，去年同期则是2.17仙，按年跌3.3%。 

行家建议

首季净利表现符合预期，分别达到我们和彭博市场全年预测的24%和23%。

我们将MQREIT 的2017年报中的数据纳入财测，并调整了派息比率预测。

2018至2020财年的每单位盈利预测，下修0.4至0.7%；同时，同期的每单位派息预测，也下调0.3%至2.6%。

另外，由于办公楼市场供应过剩，而MQREIT又是一家纯办公楼产托，将相关投资风险纳入财测后，我们将股权成本预测，由7.7%上调至8.8%。维持“守住”投资评级，但将目标价下修至1.14令吉。

虽然办公楼市场供应过剩，但赛城的资产应可支撑盈利。

此外，该产托的周息率高达7.4%至7.6%，足以抵消一些相关投资风险。