（吉隆坡2日讯）大马评估机构（RAM）下调拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业产品股）独资子公司的5亿令吉回教代理债券（Sukuk Wakalah）评级，以反映该公司的财务和偿债能力恶化。

大马评估机构文告指，拉法基洋灰私人有限公司的回教代理债券计划评级，从“AA2”下砍至“A1”，不过上调展望评级至“稳定”。

拉法基马是西马最大洋灰制造商，而上述子公司是销售和营销臂膀。鉴于如此重要的角色，该评估机构将这项调整，视为对拉法基马的评估变动。

该机构指出，由于营运环境挑战重重，拉法基马的财务表现和债务偿还能力恶化。

“市场需求萎缩（2016年按年跌6%）、产业供应过剩和出现削价战及集团营运成本高攀等因数，已反映在2017财年首9个月财报上，营运亏损高达1亿7540万令吉。”

营运资金陷负

此外，拉法基马的营运资金对债务覆盖率已从从前年同期的0.59倍，转至负数，远远劣于该机构的预测，也意味着流动资金大大退步。

展望未来，虽然今年有不少大型项目动工，有望推高该公司在今年的营业额，但基于目前相关领域面对困境，盈利料不因此被提高。

该公司的资产负债表仍维持健康，负债率和净负债率分别为0.19倍和0.16倍。不过，贷款总额已从2016年杪已上涨了62%，用作营运资本等用途，未来短期内料再有集资以支撑未来短期运作。

另外，该机构认为，拉法基马可能向母公司LafargeHolcim寻求财援；我国是该母公司在亚太的第四大市场，因此有望借助这地位获得支援。

拉法基马的股价已从去年11月杪的6.80令吉水平，跌破至5字头价位。如今遭到大马评估机构下砍评级，股价今天跳空低开8仙，于5.70令吉开盘。

拉法基马今天收报5.55令吉，跌1仙，成交量为9万3200股。