RAM:财务疲弱赚幅受压
陈唱摩多评级降至A1

2016年07月02日

（吉隆坡2日讯）大马评估机构（RAM）下调陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费产品股）的长期信贷评级和15亿令吉的中期票据，从原本的“AA2/负面”，转为 “A1/稳定” 评级。

该机构也重申陈唱摩多的短期信贷评级和15亿令吉商业票据为“P1” 评级。

大马评估消费者与工业评级部长林凯文（译音）表示，基于该公司财务基本面疲弱和赚幅受市场竞争影响，因而决定下调评级。

竞争激烈

汽车削价战越演越烈，导致陈唱摩多的赚幅自2013财年开始收窄，过去两年公司也受累于令吉贬值，导致本地组装汽车（CKD）成本趋高。

大马评估机构估计，消费者需求降低及削价活动，将继续冲击销量走低。

在2016财年首季，陈唱摩多的汽车销售按年下跌19%。

大马评估机构预计陈唱摩多汽车在2017财年的销售表现可取得不俗的增长。

同时，该公司预计将通过出售一些库存，将负债率从截至3月杪的0.65倍，下调至0.5到0.6倍之间。

行家论股

【行家论股】陈唱摩多新电动车推动销售

2024年09月04日

分析：MIDF投资研究

目标价：77仙

最新进展：

由于业务营收和赚福下滑，陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费股）2024财年首半年营业额同比跌10.52%，至11亿878万6000令吉；亏损也扩大至5582万8000令吉。

我们在出席了业绩汇报会上后，对其前景有进一步了解。

行家建议：

我们得知，陈唱摩多计划在今年末季推出日产（Nissan）全新e-POWER车型，预计是整辆进口（CBU）的B级SUV。

尽管定价尚未敲定，但公司预计，其价格将具有竞争力，从而推动销售增长。

另一方面，陈唱摩多于8月在越南推出了广汽GAC GS8和M8车型，并在单日活动中获得超过100万美元（约434万令吉）的预订金额，约不到15辆。

该公司计划，10月在该国推出一款全新的C级多用途汽车（MPV）车型，预计这款车型将成为主要的销量驱动，计划2025财年末季进行国内组装（CKD），成为越南市场转型的催化剂。

其他市场方面，由于销售和生产改善，缅甸业务今年7月小幅盈利，但其他市场的库存供应问题仍存在，日产Navara车型最近才在柬埔寨补充库存。

综合以上，我们将盈利预测保持不变，目标价则在77仙不变，重申“中和”评级。

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陈唱摩多