（吉隆坡4日讯）大马评估机构（RAM）认为，政府的连带负债依然显著，上半年占国内生产总值（GDP）的16.9%，到了2023年可能会走高至18.4%，持续为财政带来风险。

主权评级主管艾丝特在文告中说：“根据现有和未来的基建项目，加上政府对房屋和高等教育贷款机构的承诺，在2023年，该比例预计会攀升至18.4%。”

无论如何，政府成立了财政风险与连带负债技术委员会，加上可能设立担保债务上限，可能会更严格监督发债的政府机构。

2.8%赤字目标可期

另一方面，RAM也认为，政府预计明年财政赤字收窄至占国内生产总值（GDP）的2.8%，是可达标的，且显示政府致力于长期巩固财政。

同时，政府调整中期财政框架（MTFF）财政赤字目标，2018年至2020年期间平均占GDP的2.4%，RAM相信是务实的目标，财政巩固过程更渐进。

虽然联邦政府债务在明年杪会减少至占GDP的50.3%，但依然高企，偿债对收入比例更是达到12.6%，是区域内相等国家中最高。

去年11月实行外汇行政条例后，债券殖利率走高，更使情况恶化。无论如何，RAM点出，这带来的影响已逐渐恢复正常。

艾丝特预计，由于政府假设油价每桶52美元，因此，明年油气收入料超越政府预测。

不过，降低个人所得税率和公司税务优惠，料带来16亿令吉损失，中和了上述利好因素。

花钱纪律已改善

此外，为了准备来临的大选，RAM相信明年的开销会高于政府预计的0.4%增幅，主要是因为更多现金支出，以及大型基础建设项目。

“我们预计，政府持续推出大型基建项目，将推高中期内的营运开销，譬如维修和偿债费用。”

尽管接近大选时期，财政状况有可能减弱，但RAM认为，政府花钱的纪律已改善。

“值得注意的是，薪资开销自2012年开始降低，去年和今年的供应与服务开销，也维持在GDP的2.4%。”

另一方面，明年发展开销持平在460亿令吉，低于大马第11计划（11MP）的平均520亿令吉预算。

RAM指出，发展开销放缓脚步，显示政府财政面临限制、降低负债水平的意愿，和使用更多资产负债表以外的融资资源，来投资大型发展项目。