财经

RCE资本全年股息上看6仙

目标价:1.95令吉

最新进展:



因为净利息收入增加和营运开销减少,RCE资本(RCECAP,9296,主板金融股)截至9月30日次季,净利按年增长18.55%,且宣布派发每股3仙中期单层股息。 

利息收入增加,也带动次季营业额从5616万令吉,按年攀升9.62%至6156万5000令吉。

合计上半年,净利按年上扬18.96%至4274万3000令吉,或每股12.58仙。 

行家建议:

我们认为,公司派发3仙中期股息实为惊喜。因此,将2018财年全年股息预测,由3.5仙增至6仙。



而首半年业绩亦符合预期,净利达我们全年预测的51%。不过,贷款增长却由上财年的11.6%大幅跌至6%,属意料之外。

我们认为,贷款批准率料会继续走低,因此,下修公司未来三财年的贷款增长预测至5到6.5%。在此之前,我们预计公司在2018至2020财年,可录得6到8%的贷款增长。 

同时,维持今财年财测不变,但将2019和2020财年的净利预测,各别下调3%和4%。

虽然稍砍财测,但我们认为RCE资本的估值依然颇具吸引力,加上今财年潜在达3.8%的周息率亦相当诱人。因此,维持“买入”评级,但将目标价由2.10令吉,下修至1.95令吉。

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行家论股

【行家论股】RCE资本 公仆加薪有利好

分析:马银行投行研究

目标价:1.45令吉

最新进展:

RCE资本(RCECAP,9296,主板金融股)2025财年首季贷款环比微挫了1%,彼时归咎新增申贷者信用质量不如人意。

我们近日与该资本高层会晤,他们预料本地公仆涨薪之前,贷款恐持续低迷。

行家建议:

关于RCE资本碍于申贷者信用质量欠佳,所以放贷额度也应声收窄,事缘许多贷款者同时向多家金融机构贷款,导致了债台高筑的窘境。

该公司还放宽了信贷政策,以期抗衡侵略性强的同业竞争。

公仆来临12月将收涨薪大礼包,官方更承诺了2年涨幅15%,不过我们仍观察到公务员跳槽私企,甚至提前退休的趋势尚未缓和。

可是在RCE资本眼中,上述状况并不影响其前景好转,高层认为公仆涨薪政策仍有刺激作用,我们则认为2025财政预算案,值得关注更多政策细节公布。

我们也预测,该公司12月起算,往后2年内的贷款可以都上涨15%,并相应将对其信贷成本比率预测,从现有1.3%上修至1.5%水平。

然而,我们决定下修RCE资本2025、2026、2027盈利预测,调减幅度各位2%、2%、1%,目标价也下调至1.45令吉,并对其开出“守住”评级。

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