目标价：1.60令吉最新进展

RCE资本（RCECAP，9296，主板金融股）截至9月30日次季，净利表现强劲，激增80%，达1840万令吉；营业额扩大43.8%，报5616万令吉。 

累计上半年，净利大涨83%，达3593万令吉；营业额则增长41.2%，报1亿809万5000令吉。

公司次季表现走强，主要是（1）利息和费用收入走高；（2）扩大贷款规模；以及

（3）消费者贷款业务支撑。

行家建议

RCE资本上半年取得的3590万令吉净利，高于我们的预期，占我们全年预测的67%。

首季的增长势头延伸到次季，这是正面迹象，净贷款按年大增16.7%，保持住首季的增速，不过，这可能是9月份佳节的因素。我们目前维持盈利预测，等待管理层最新汇报。

总债务按季上涨10%至11.9亿令吉，这是因为发售了第二批的回教债券，目前，该长期回债占总债务的22%，是正面因素，因为解决了集团资产负债失衡的问题。净负债率仍处于可管理的2.6倍水平。

由于竞争者缩减了业务，我们因而预测2017和2018财年的净贷款增长率，分别达16.3%和13.7%，主要是公务员的需求，以及市占率增长。

RCE资本的估值仍然有吸引力，2018财年的本益比仅有6.9倍。