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WCT控股
3年财测上修

目标价:1.95令吉最新进展:



WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)获捷运机构颁发1亿3393万1492.14令吉合约,负责雪州鹅唛(Gombak)警察宿舍的重建工程,为期28个月。 

该合约的内容,包括拆除现有的2栋5层楼警察宿舍,然后再设计与兴建1栋20层楼的新宿舍、5层停车场、商铺和祈祷室等其他设施,还有其他相关基建工程。 

行家建议:

这是WCT控股今年获得的第一项合约,预计推高现有订单至40亿令吉。

假设这项工程的扣除利息和税务前盈利(EBIT)赚幅为5%,料可带来500万令吉净利,或0.4仙每股净利。



在估计该集团在今年有机会获得不俗的新工程订单,我们上调本财年的新订单预测,从原本的10亿令吉,调升至20亿令吉。

同时,WCT控股在2016至2018财年净利预测则上修1.1%至4.9%。

该集团的目标价格则从原本的1.90令吉,调高至1.95令吉,并维持“买入”投资评级。

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泛婆罗洲大道沙巴工程 建筑商摩拳擦掌竞争大

(吉隆坡5日讯)在泛婆罗洲大道沙巴部分第1阶段项目仅剩6个未颁发工程配套的情况下,联昌国际证券认为,如今相关工程的竞争激烈。

分析认为,大型上市承包商如金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)、IJM(IJM,3336,主板建筑股)、WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)和马资源(MRCB,1651,主板产业股),都在争取分得一杯羹。

联昌国际证券分析员指出,泛婆罗洲大道沙巴部分的首阶段工程,又分为1A和1B两个阶段,目前只剩1B阶段的6个工程配套仍未颁发。

1B阶段工程包含19项工程配套,其中13项配套已在今年10月初颁发,总值140亿令吉,工期预计为36个月至48个月。

在获得相关合约的承包商中,只有两家是上市公司,分别是中央全球(CGB,8052,主板工业股)与毅成(IREKA,8834,主板建筑股)。

尽管上市承包商在1B阶段工程中收获不多,该分析员相信,金务大、IJM、WCT控股和马资源等大型建筑商,仍有望争取剩下的6项工程配套。

其中,金务大近期就成功赢获沙巴内陆地区的Ulu Padas水坝水力发电站建筑工程,价值23亿令吉,而分析员称,该公司还可能通过相关项目的额外水务基建项目,而获得最多50亿令吉的新合约。

“1B阶段工程在竞标预选期时,就吸引了300份投标,我们预测,剩余6项工程配套的竞争将依然激烈。”

维持增持评级

该分析员维持建筑领域的“增持”评级,并将金务大、IJM、马资源和亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)选为首选建筑股。

上述4家首选建筑股的目标价,分别设在10.20令吉,3.80令吉、95仙与50仙。

泛婆罗洲大道沙巴部分的1A和1B阶段项目,分别有15与19项工程配套,总值248亿令吉,成本全由中央政府承担。

其中,1A阶段全场336公里,价值108亿令吉,从2016年4月起开始动工,但至今只完成了78%工程,原因是工程进度受到了一些因素的影响,包括承包商、政府机构和工程顾问之间协调问题,征地及地主不愿合作的问题,还有大道工程周边公用设施迁移的漫长过程。

根据经过修改的时间表,1A阶段的泛婆罗洲沙巴大道,预期要到2026年次季才能开通。

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