目标价：1.75令吉

最新进展：

持有FGV控股（FGV，5222，主板种植股）33%股份的大股东——联邦土地发展局（FELDA，简称土展局），昨日向国会提交白皮书。

其中，政府将以补贴、贷款和担保的形式，注资62.3亿令吉入土展局，用于支付贷款、提升营运和提供垦殖民财务资助。

另外，政府有意重新探讨FGV控股和土展局之间的土地租赁协议（LLA）。

行家建议：

长达99年土地租赁协议，FGV控股需每年支付土展局2亿4800万令吉和种植收益的15%。

由于探讨LLA仍处于初步阶段，我们不认为FGV控股的费用会有调整。

若LLA获得修改或终止，土展局需根据条约，支付FGV控股赔偿金。

我们认为这是政府能为FGV控股做出的最佳安排，特别是土展局是FGV控股大股东情况下。

此外，政府有意提升土展局和FGV控股的企业监管，这对后者有益。

我们维持“买入”评级，并以现金贴现（DCF）估值法，给出1.75令吉目标价。