财经

油气业复苏FPSO需求看涨
云升控股伺机并购壮大

2019年07月11日

（吉隆坡11日讯）云升控股（YINSON，7293，主板能源股）认为现在活跃的浮式生产储油轮（FSPO）业者越来越少，将不足以应付油气业复苏的需求，因此觉得现在是扩充船队的好时机，可能会通过收购来扩张。

云升控股总执行长林镇严今日在出席股东大会后的记者会上指出，相信全球活跃的3大FPSO业者都有相同看法，即行内缺乏可以承接合约的业者。



展望未来，由于油价稳定，业者相信FPSO合约流将复苏，但以现在的活跃业者数量来看，恐怕届时会变成“僧少粥多”的局面。

因此，林镇严相信现在是云升控股扩充的好时机，而且公司也具备实力

“我们（云升控股）已经今非昔比，公司已经有足够的资源进行相当规模的扩充。”

新兴海事联企在3月发布的报告显示，云升控股如今共有的5艘FPSO，船队规模排名全球第6。

而国内另一FPSO业者布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股），则以8艘排名全球第5。



 

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行家论股

【行家论股】云升控股 融资走高财测下调

2024年10月01日

分析：兴业投行研究

目标价：3.29令吉

最新进展：

云升控股（YINSON，7293，主板能源股）在浮式储卸生产油船（FPSO）工程收入下降的情况下，2025财政年次季（截至7月底）净利同比萎缩11.74%，至2亿300万令吉。

同时，云升控股次季营业额同比下挫31.19%，至21亿4200万令吉。

行家建议：

2025财年上半年核心净利为2亿3000万令吉，同比增44%，占全年净利预测的39%，我们仍视为符合预期，因为预计下半年会更强劲。

这主要得益于Anna Nery号自2023年5月首次产油后的全面贡献，营运开支降低，和绿色科技表现良好，也为业绩提供支撑。

Maria Quitera和Atlanta这两艘FPSO，分别预计在10月和12月产油，而Agogo号也预计在2026年末季产油。

另外，全球的FPSO需求依然强劲，且云升仍在积极竞标新项目。同时，目前处于有利的卖方市场，云升将会在2年内稳步推进新项目发展。

云升现金流强劲，依旧承诺股息，并预测未来5年的复合增长率可以达到30%。

不过，基于融资成本走高加上令吉走强，我们将明后财年的净利预测，分别下调10%与3%，目标价也从3.32令吉，微降至3.29令吉，维持“买入”评级。

云升控股股价走势
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