目标价：1.89令吉
最新进展

实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2019财年次季，实达集团净赚1亿3872万6000令吉，比上财年同季的4亿4274万令吉猛挫69%，归咎于较高的销售和税务成本。

累计首半年，公司净利劲跌62.01%，录得1亿9155万4000令吉；营业额年增39.15%至22亿63万7000令吉。

同时，实达集团下修今年的销售目标至45亿5000万令吉，原本目标为56亿令吉。

行家建议

实达集团新的销售目标，还比我们预估的51亿令吉低。

我们跟着将今年的销售目标下调至45亿令吉，明年目标从56亿令吉调低至50亿令吉，后年从58亿令吉调低至55亿令吉。

因此，今明年的财测也跟着下调2%和19%。

不过，考虑到巴特西发电站发展项目2A阶段的盈利贡献，从2020财年延后至2021财年，因此我们把2021财年财测上调6%。

由于赚幅和产业销售走软，我们将本益比预估下调1倍。

因此，我们也将原本2.21令吉的目标价，下调至1.89令吉，相等于2020年13倍的本益比，以及1倍的价格对账面价值，建议“守住”该股。