【视频】MBM资源
2年财测上调

2019年08月26日

目标价：4.55令吉
最新进展

MBM资源（MBMR，5983，主板消费股）在截至6月底次季净利飙涨1.14倍，报7403万8000令吉，或相等每股18.94仙，并派息每股6仙。

营业额从4亿8348万2000令吉，年增15.42%至5亿5804万5000令吉。

首半年净利大涨83.62%至1亿2369万3000令吉，或每股31.65仙；营业额报10亿7711万1000令吉，年增幅为15.15%。

行家建议

我们上调2019和2020财年的盈利预测，幅度分别为9%和5%，主要是考虑了以下几个因素。

首先，公司中止了蒙受亏损的合金轮圈业务，因此从第三季起不会再拖累业绩。

其次，脱售Hino股权22%已在6月份完成，持股降低至20%，脱售所得约7400万令吉。

第三，在收到脱售Hino股权的收益及偿还债务后，公司处于净现金地位，在2019财年估计为1.95亿令吉或相等于每股50仙。

至于60%股息派发率，公司澄清那是属于控股公司的层次，至于集团的层次，我们估计实际水平介于40至50%。

若以45%派息率来计算，意味着会有9100万令吉，周息率5.5%，仍然有吸引力。

维持“买入”，上调目标价至4.55令吉。

行家论股

【行家论股】云顶种植卖地释放巨额价值

2025年01月27日

分析：马银行投行研究

目标价：6.96令吉

最新进展：

森德（SCIENTX，4731，主板工业产品股）通过子公司，斥资共3亿3380万3591令吉，向云顶种植（GENP， 2291，主板种植股）子公司，收购位于马六甲中部Paya Rumput的3块油棕园土地，作未来发展用途。

上述三块土地的总面积为528.488英亩，位于马六甲市东北方向约14公里处，收购价相当于每平方尺14.50令吉。森德计划，将上述土地开发为综合产业发展项目。

云顶种植指出，上述土地的脱售价格高于市价，令该公司可以从中收获一次性的2亿8492万令吉收益。

（取自云顶种植官网）

行家建议：

虽说云顶种植此次脱售的土地，仅占总体种植面积的1%以下，即0.16%，但所释放的价值，却是巨大的。

该土地主要是油棕种植园，平均树龄为18年，在2023财年每公顷产出15.65吨鲜果串。

云顶种植放眼在2025财年下半年完成脱售交易，而现阶段，我们继续维持该公司净利预测不变。

该公司计划，将脱售所得用以完成公司战略目的，包括收购油棕园、开发产业项目或减少外部借贷。

值得注意的是，此次脱售，意味着该公司有意释放更多地库，即多达6266英亩的土地，且这些土地都能与柔新经济特区扯上关系。

综合以上，维持“买入”评级，目标价6.96令吉。