财经

【视频】亿钢控股 工程合约前景疲弱

2020年01月13日

目标价：24仙



最新进展：

亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）获得Altimas私人有限公司颁发的桩筏基础工程合约，总值4500万令吉。

独资的Econpile（大马）私人有限公司，将为综合商业发展项目，提供打桩工程、木筏及下部结构工程，合约为期19个月，估计在下个月动工。

行家建议：



这项最新合约，提高2020财年新合约总值至1亿4960万令吉，并推高未完成订单至8亿5000万令吉。

在本地建筑市场放缓之际，我们维持亿钢控股今明后财年每年赢得5亿令吉新合约的预测，低于该公司6亿令吉的内部目标；2019财年共有6亿4370万令吉新合约入袋。

在近期一项分析汇报会上，管理层指会有约1亿到2亿令吉来自建筑打桩工程的新合约，而基建打桩工程则胥视政府推出新项目时机；大型项目目前仍缺乏详情。

鉴于国债仍在增加，我们相信政府在财政上能回旋的空间非常有限，短期内不太可能大规模推出新基建项目。

我们也留意到高楼住宅、零售商场和办公楼的严重过剩情况，显示出产业相关工程获颁前景疲弱。

我们维持“减持”评级、财测和24仙目标价不变，相等于本财年本益比8倍。

分析：大马投行研究

分析：大马投行研究

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行家论股

【行家论股】皇帽 末季销量料延续涨势

2024年11月11日

分析：马银行投行 

目标价：23.10令吉

最新进展： 

涨价了销量仍不减，皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）2024财年第三季（截至9月底杪）净利同比大涨19.77%，净赚9096万令吉。 

同时，皇帽当季的营业额年增8.28%，报5亿5593万令吉。

累计首9个月，皇帽累积净利为2亿5829万令吉，同比上涨3.64%；累积营业额报17亿8918万令吉，扬升6.48%。 

皇帽 Carlsberg

行家建议： 

皇帽第三季核心净利报9100万令吉，首9个月核心净利报2亿6900万令吉，占我们和市场净利预测的84%和80%，超越预期。

这主要是因为大马销量高于预期，加上除息前盈利（EBIT）赚幅扩大1.4百分点。随着新年筹备提前，我们认为末季销量将会延续上涨势头。

虽然大马销量年增14%，但新加坡销量较弱，年跌6%，主要是因为品牌过渡，从朝日（Asahi）转换至札幌（Sapporo），导致高端品牌销量受阻。

综合以上，我们将今明后财年的净利预测，分别上扬11%、9%与9%，我们预计末季表现会走强，不过，更高的广告和行销费用，可能导致净利环比下滑。

综合以上，维持”买入“评级，目标价调高至23.10令吉。

皇帽股价走势

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