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已呈意向书但未洽商
IHH证实欲购富通医疗

IHH点出富通医疗面临的7项挑战,导致前景不明朗。

(吉隆坡16日讯)IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板贸服股)证实,有意洽购印度富通医疗集团(Fortis Healthcare)股权,但双方未开始洽商。

该集团今日回应媒体报道:“董事部证实,IHH在4月11日发出无约束力意向书,向富通医疗董事部表达,IHH有意以适当的方式参与其中。”



根据该公司向交易所报备的文件,富通医疗在回函中表明,无法与IHH接洽,因为已与马尼帕尔保健企业私人有限公司、马尼帕尔全球保健服务和TPG亚洲签署具约束力协议。

因此,目前IHH与印度富通医疗集团,还未开始任何讨论、协商或交易。

富通每股最高9.5元

IHH附上的意向书显示,根据公开资料和初步分析,该集团相信,富通医疗每股最高值160印度卢比(约9.51令吉)。

虽然IHH清楚,富通医疗刚与马尼帕尔保健和TPG亚洲签约,但认为,该集团可以提供其他交易结构,估值更吸引,对股东而言是个更好的选项。



此外,IHH点出富通医疗面临的7项挑战,导致前景不明朗。

“在这个关键时刻,公司需要一个有远见的策略伙伴,拥有显著的营运专业和强劲的资产负债表,来渡过挑战和领导公司至正确的方向。”

IHH还进一步解释,该集团将带来良你的声誉、高水平企业监管、雄厚的财力和强劲的营运专业,加上在印度的良好记录,是协助富通医疗渡过难关的最佳伙伴。

今日闭市时,IHH报6.10,跌0.33%或2仙,成交量722万8900股。

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行家论股

【行家论股】IHH医疗集团 积极扩张床位

分析:马银行投行研究

目标价:7.97令吉

最新进展:

尽管IHH医疗集团(IHH,5225,主板保健股)今年迄今股价已飙升超过20%,不过,来到2025年相信仍有上升动力,主要是大马和印度的医疗需求走高,以及营收强度提升。

该公司目前仍专注于内部和外部双引擎增长动力,放眼未来3年的营收和净利年均复合增长率(CAGR),能达到13%。

行家建议:

我们继续看好IHH医疗集团,主要是人口结构和老龄化,推动入院人数和营收增长,确保公司等医疗保健营运商,能继续处在长期增长阶段。

值得注意的是,私人医院除了是一个增长型领域,也是一个防御型股项。

我们认为,随着双威医疗和哥伦比亚亚洲医疗即将推动上市,为IHH医疗集团带来重新评估的机会。

该公司目前正积极推动床位扩张,而医院翻新可能会让赚幅承压,但预计承压问题将在2026财年恢复正常。

此外,公司也继续筛选并购,最关键的是提升每股净利和回酬增值的同时,还要把净负债对赚幅比例,维持在3%以下。

当然还是有主要风险值得注意,其中包括监管负面变化、估值下调,以及令吉走强等。

综合以上,给出“买入”评级,目标价7.97令吉。

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