（吉隆坡21日）随着市场交投量回升，且整体经济活动增加，带动大马首次公开募股（IPO）市场回温，预计这股趋势将可维持1、2年。

大马IPO市场在过去几年吹冷风，每年的新股上市少于20只，显著低于2011及2010年高峰期的28和29只新股。

根据大马交易所的数据，今年至今仅半年，就已有8只新股，接下来还有两家计划在7月挂牌的公司，分别是乐天大腾化学（Lotte Chemical Titan）和前进控股（Advancecon Holdings Berhad）。

此外，市场还传出多达5家大型公司计划上市，例如汶莱回教银行（BIBD）、Edra能源、QSR品牌、Merchantrade亚洲、森那美（SIME，4197，主板贸服股）旗下种植业务分拆上市等，有些筹资规模更高达20亿令吉。

由此数据来看，今年新股数量或有望超越去年的12家。

丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇对《南洋商报》披露，传言中的IPO已经紧锣密鼓，只是在于时机问题，及等待相关单位的批准而已。

投资者意愿升高

若加上乐天大腾化学和前进控股，今年至7月底IPO市场的筹资规模已达92.96亿令吉，比去年全年的8.25亿令吉高出10倍！

另外，Mercury证券研究主管谭明子指，从目前趋势来看，今年会有更多新股上市。

“我相信，这股趋势将会延续下去。”

同时，徐克宇亦指出，今年IPO市场肯定会比去年更活跃，因为市场交投量回升，且整体经济活动增加，有助于提高投资者购兴及吸引更多公司上市。

“由于外国没有造成市场大动荡的事故，加上经济活动更活络，使到投资者愿意加码股市及投资IPO。”

因此，他认为这也造就了公司上市的好时机。

他说，随着市场需求增加，公司上市的意愿也提高，因为有望取得更高的估值。

“我相信，目前这股趋势将可维持1、2年。”

乐天大腾化学认购成指标

徐克宇认为，对于有意上市的企业而言，乐天大腾化学IPO的认购率，将会成为市场的关键指标。

他说：“乐天大腾化学的认购率，将会反映出投资目前的情绪水平。”

这家计划在7月11日上市的综合石油化学公司，IPO规模庞大，因而成为市场的焦点。

该公司发售价设为每股8令吉，预计将筹集59亿令吉，是自2012年8月以来大马最大型IPO，也是自2013年5月以来，东南亚最大型IPO。

徐克宇说，该公司认购率的高低，将影响计划在交易所挂牌的公司上市目标，例如筹资的规模及估值的高低。

他进一步解释，若是乐天大腾化学IPO获得卓越的超额认购，其他计划挂牌的公司，会有更大的雄心，反之亦然。

不过，他认为，由于市场的游资依然充裕，加上散户能够投资的选择不多，因此相信乐天大腾化学的认购率将不俗。

4新股跌破发售价

今年至今已上市的8只新股，表现起落参半。

其中有4只股票，跌破IPO发售价，分别是绿盛世国际（EWINT，5283，主板产业股）、KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）、马登（MATANG，0189，创业板）和合力科技（HLT，0188，创业板）。

其中，跌势最严重的是马登，上市至今共下跌11.54%，其次是绿盛世国际，下跌10.83%。

而在上个月25日上市的英大集团（INTA，0192，创业板），则表现亮眼，股价上涨24%，而世霸动力（SERBADK，5279，主板贸服股）也获得投资者扶持，攀升21.33%。

多为分拆或重新上市

虽然大马IPO市场展望明朗，但也面对一些难以突破的挑战。

徐克宇指，目前大马市场面对一个问题，就是很难找到新的优质IPO公司，因为很多涉及传统行业的公司都已上市。

他说，乐天大腾化学和QSR品牌，都曾经在交易所挂牌，所以这属于“重新上市”，而森那美只是分拆种植业务上市而已。

“这些都只是迎合机构投资者的需求。”

此外，他也提到，新兴行业包括高科技、高风险、高增长的公司，一般都不会通过上市筹资，而是倾向于其他管道融资，例如群众筹资（Crowdfunding）。

他指，虽然大马交易所扩建创业板，加上近期推出专注于中小企业的“杰出企业家加速平台”（Leading Entrepreneur Accelerator Platform，简称“LEAP”），但作风依然显得保守。

科技股钟情海外

他说，交易所趋向保护投资者的策略，所以在上市方面会严格审查。

此外，徐克宇认为，即使大马高科技公司要上市，相信也不会选择大马，而是到国外上市，因可取得更高的估值。

“国内市场营造出的环境，并没有促使机构投资者对新兴行业公司有很高的投资兴趣。目前，大马机构投资者依然属于较为保本的类型。”

独家报道：姚思敏