目标价：6.10令吉

最新进展:

环城控股（LITRAK，6645，主板基建股）2017财年净利按年增27%，至2亿2100万令吉。

如果没有将完全持有的白蒲大道（LDP）和持股50%的西部疏散大道（Sprint Highway），算入较高的大道发展开支折旧，净利表现将更出色。

行家建议:

从2017财年表现来看，我们认为，白蒲大道和西部疏散大道，还没恢复到2015年10月15日起价之前的水平。

白蒲大道的日均车流量继2016财年下跌1.9%后，上财年再下跌2%；西部疏散大道则因车流量走跌和发展开支较高，而蒙受500万令吉的亏损。

上财年较高的折旧，主要是审计师每5年会根据两条大道的车流量所计算，该公司顾问可能考虑到其他新大道和公共交通工具影响，因此将车流量预估调低。

因此，基于上财年车流量较低，未来需较高的发展开支折旧，我们将2018至19财年的净利预估，分别下调15%。

预计白蒲大道在2018财年的车流量，将会小幅回弹1%，之后每年可平均增长1%。