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艾芬控股全年净利料跌10%

目标价:2.55令吉

最新进展:



受到营运成本拖累,艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)截至3月杪首季,净利按增4%,达1亿2017万7000令吉。

营运成本年涨20.5%,高于预期,并把成本对收入比例从上财年末季55.8%,推高至首季的64.5%。

不过,营业额按年增19.4%,至5亿960万4000令吉。 

行家建议:

因营运成本压力,艾芬控股首季业绩低于预期,且资产素质显著恶化,总减值贷款比例从上财年末季的1.7%,提高至首季的2.1%。



由于拨备维持在异常低水平,且总减值贷款走势波动,艾芬控股的贷款亏损覆盖率持续下滑,仅达38.4%,为行业最低水平,上财年末季为54.4%。

随着拨备开始从2016年非常低水平恢复正常,预计该公司2017财年净利将按年萎缩10%。

纳入较高营运开销,且维持更谨慎信贷成本预测,我们把艾芬控股2017和2018财净利预测分别调低3%和4%。投资评级调低至“卖出”,目标价降低至2.55令吉。

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传今日交易签约被推迟 砂州收购艾芬控股生变?

(吉隆坡19日讯)原定于今日由砂州政府和武装部队基金局(LTAT)签署的艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)股权交易协议的仪式,消息人士披露已被推迟。

《The Edge》今日引述消息人士,指砂拉越方面为了确认国家银行对相关交易所设下的部分条件,已将签约仪式延后。

不过,消息人士指出,交易双方仍会在今天签署了解备忘录(MOU)。据了解,砂州总理丹斯里阿邦佐哈里和该州的一些高官,已经抵达吉隆坡。

“他们原本预期,来吉隆坡签署正式交易协议,不过如今则换成了签署备忘录。”

根据早前媒体报道,砂拉越政府有意向LTAT,收购艾芬控股的大批股权,将持股从目前的4.8%,一口气提高至30%。

在完成交易后,砂州政府将超越LTAT,成为艾芬控股的最大股东。

这项交易需要获得国行批准,而《The Edge》也在7月1日引述消息人士,指国行已经有条件地批准上述交易。

“目前仍不清楚相关条件是什么,但预料那不会导致交易告吹。《The Edge》了解到,国行对砂州政府增持艾芬控股至30%,成为最大股东一事没有意见。”

一位不具名的业内人士则向《The Edge》表示,国行的批准包含特定条件,显示砂州或许未能从这笔交易中,获得他们想要的一切。

股权与控制权分开?

“问题可能在于,国行允许砂州政府持有艾芬银行,但不能获得相关银行的控制权。国行或许要求艾芬银行的股权和控制权分离,并保障该银行在未来的企业监管。”

阿邦佐哈里曾在7月5日参加古晋的一场活动时,向在场媒体表示,7月19日将会有一场签约仪式,届时,砂州政府将收购“一家银行”的主要股权。

随着砂州政府增持股权的计划接近落实,艾芬控股自7月5日起便大幅飙升,最高在7月16日闭市上探2.99令吉,相比7月4日闭市时的2.48令吉,飙涨51仙或20.56%。

然而,在今日传出交易出现变数的消息后,艾芬控股在早盘大跌,一度下探2.79令吉,跌18仙或6.06%。

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