财经

亚通
斯里兰卡贡献微

2018年03月22日

目标价：6.60令吉最新进展

亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）旗下Dialog亚通以2亿6250万斯里兰卡卢比（约700万令吉）购入Digital Reality联营公司35%股权，在斯里兰卡合作成立数据中心。 



借此，Dialog亚通进一步投资在数位服务组合。

2017财年，Dialog亚通营业额、税前盈利及净利，分别增长9%、16%和19%，归功于扩展宽频业务及更积极渗透市场。

行家建议

由于Dialog亚通在斯里兰卡上述计划的投资额不大，料不会对集团盈利和资产负债表带来巨大影响，惟将助扩展集团的数据管理服务。

因此，维持亚通“买入”投资评级和目标价6.60令吉。 



我们的估值，是基于亚通和马电讯（TM，4863，主板贸服股）合并潜能，因能收窄与其他业者估值的差距，并提振未来盈利前景。

另外，亚通的印度业务还有减值和亏损可能，但不会影响该公司2018财年盈利，也不会影响派息能力。

反应

 

行家论股

【行家论股】亚通 风险回报催化股价

2024年12月12日

分析：兴业投行研究

目标价：3.40令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）与印尼金光集团（Sinar Mas）正式达成协议，将双方各别在印尼持有的电信公司，即XL亚通，以及Smartfren Telecom（Smartfren）及Smart Telcom（SmartTel）合并，成为该国电信三巨头之一。

合并后，XL亚通将改名为PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk（XLSmart），并保持在印尼的上市地位。

AXIATA

行家建议：

与印尼金光集团的合并，标志着亚通投资组合优化战略的又一个重要里程碑。

合并后，亚通在XL的股份，将从66.5%稀释至47.9%，金光集团则持有21.7%。

后续的股份平衡调整，将使金光集团从亚通手中额外收购13.1%股份，最终双方将各持有34.8%的相同股份。

此次合并，旨在进一步重新定价资产、带来良好的规模效益，以及提高财务韧性。

管理层确认，XL部分股权出售所得4.75亿美元（约21亿令吉）将用于减债，我们预计，此次合并将为亚通带来8亿令吉的价值增值。

截至2024财年第三季，亚通总债务为222亿令吉，其中84亿令吉为等值美元债务。

合并完成后，亚通的负债率将从1.21倍，降至0.77倍。

我们继续看好该股，因为在通过削减债务和营运转好下，其风险回报持续改善将成为股价催化剂。

总结来说，我们维持“买入”评级，以及3.40令吉目标价不变。

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