目标价：1.49令吉

最新进展：

Axis产托（AXREIT，5106，主板产托股）上周一（12日），正式交付首个发展项目Nestle [email protected] Mega分销中心（简称Axis Mega DC），并出租予雀巢产品私人有限公司。

Axis Mega DC占地50英亩，其中Nestle DC占24.8英亩，剩余面积目前充当停车场（第二阶段），可产生180万令吉租金收入。

行家建议：

根据与雀巢产品的协议，预计Axis Mega DC会从2018财年下半年起做出贡献。

我们预计Axis产托每年将有1922万令吉租金收入，相等于每平方尺约3.11令吉，高于前租户每方尺1.60至1.80令吉。

随着Nestle DC完成，该产托计划今年开始Axis Mega DC的第二阶段工程，发展约50万方尺的仓库空间，预计净利贡献如同第一阶段。

我们认为，该产托进行中的收购可能提振净利，包括柔佛Indahpura三间制造厂、森美兰州新那旺（Senawang）制造厂和莎阿南的货仓，以及预计12月完成第二个发展计划——Upeca Facility，但料净利增幅少于2%。

虽然我们喜欢Axis产托持续注入资产和产业发展，惟潜在的第二批私配，可能稀释今明财年每单位股息4至6%，并拉低目标价约6.3%，因此等待私配完成之际，维持评级。