中国国家统计局1月20日发布了2016年中国经济数据，中国全年国内生产总值（GDP）达74兆4127亿元人民币（49.61兆令吉），同比增长6.7%。破70兆大关，因为超越了印度，所以重回世界第一的位置。

从数据整体来看，这个经济增长数据不出意料，全年四个季度分别增长6.7%、6.7%、6.7%和6.8%，表现稳定，第四季还出现回升势头。

从市场角度看，对中国经济的关注主要集中在两个方面：一是如何看待2016年的中国经济？存在什么问题和风险？二是2017年的中国经济形势将会怎样？

客观评价，在全球经济低迷和中国经济“新常态”下，中国经济增长达到6.7%是一个值得肯定的成绩。

一是稳定实现了2016年初确定的6.5%到7%增长区间目标，兑现了政府承诺，进一步肯定了经济新常态的论断；二是中国经济增速在全球主要经济体中重回第一，这个对汇率稳定意义重大。

正如安邦智库去年所分析，中国经济已进入一个稳定增长的“平台期”，这应该成为国际市场对中国经济和人民币重拾信心的重要基础。

有意思的是，从2010年到2016年，中国经济规模与美国经济之比，从40.1%增长到61.1%，显示从经济体量来看，中国与美国经济的差距在不断缩小。

民间投资放缓 消费社会转型

不过，从数据来分析，2016年的中国经济也存在一些问题，其中一些是今年中国经济政策调整应该注意的短板。

在实体经济受阻、向消费社会转型的背景下，我们重点从投资和消费两个方面，分析2016年的中国经济数据。

首先看投资。2016年，全国固定资产投资（不含农户）59兆6501亿元（39.77兆令吉），比上年名义增长8.1%（扣除价格因素实际增长8.8%）。分行业看，第一行业投资同比增长21.1%，第二行业投资同比增长3.5%，第三行业投资同比增长10.9%，增速回落0.4个百分点。

外商投资大幅降

由此来看，第二行业投资增速放缓，是拖累投资增长的重要因素，而第三行业投资占总投资的58%，成为影响投资增速的主要力量，这与供给侧结构性改革一致。

民间投资增速放缓，是2016年投资乏力的主要因素。2016年，民间固定资产投资36兆5219亿元（24.35兆令吉），名义增长3.2%（扣除价格因素实际增长3.8%），比上年大幅降低了6.8个百分点！民间投资占全国投资的比重为61.2%，比上年降低3个百分点。

从到位外资情况看，全年下降20.5%，降幅扩大0.1个百分点。

实际到位外商投资大幅下降，与外资对中国市场的负面看法是基本吻合的，这也是中国在2017年最要要紧、最为值得警惕的问题。

其次看消费。2016年全年，社会消费品零售总额33兆2316亿元（22.15兆令吉），比上年增长10.4%。全国网上零售额5兆1556亿元（3.44兆令吉），比上年增长26.2%。

其中，实物商品网上零售额4兆1944亿元（2.80兆令吉）增长25.6%，占社会消费品零售总额的比重为12.6%。同时，居民服务类消费支出增长迅速，显示了中国向消费社会转型的特点。

今年GDP增长上看6.8%

对于2017年中国经济的判断，安邦智库在去年完成的《2017年经济形势的判断》报告中，已经给出了明确的判断：2017年中国经济增长与2016年的情况类似，与大部分机构偏悲观的看法不同，我们认为乐观一些看，中国经济增长可能达到6.8%。

与其他机构看法的一个关键差别，是安邦对中国经济目前处于“平台期”的阶段判断——在5到10年左右的时间内，中国经济增速会处于6%至7%之间，略有波动，但大致稳定，并且与“新常态”下的L型增长态势基本吻合。

要指出的是，关于中国经济“平台期”判断对于引导市场信心和政策制订都很重要，基于“平台期”的基本判断，在政策上就不会忙于追踪一大堆不确定性变化，被动地应对年度经济增长中的波动。

关注市场趋势变化

中央经济工作会议强调的经济稳健、政策稳健——这也是安邦所强调的“稳健派”观点，都与“平台期”有重大关系。

在把握中国宏观经济形势的前提下，市场更应该关注的“中国市场”的趋势变化，这很可能会影响行业投资机会和企业市场竞争。不少人对中国经济感到悲观，没有看到中国作为一个巨大市场的潜力。

安邦首席研究员陈功曾提出过一个重要概念——“超饱和世界市场”，全球生产大发展使得世界市场处于“超饱和”状态。

不过，相对于其他国家，中国则有更大的回旋余地，13亿多人的中国社会正在转向消费社会，规模巨大的中国市场正在不断升级，市场空间还能够不断扩大。

未来的行业亮点和市场机会，都在正在转向消费社会的“中国市场”之中，这既是中国经济转型的一个战略缓冲，也是未来中国经济持续增长的动力所在。

2016年，中国经济在全球调整和“新常态”下取得了6.7%的不俗成绩，但也会引发世界的嫉妒和不信任，辽宁在节骨眼上爆出数据大面积造假的事件，也支持了外界对中国经济增长数据的不信任，让经济成绩单打了折扣；2017年，中国经济将沿着“平台期”的既有趋势发展。

未来的宏观经济动力和微观市场机会，都包含在向消费社会转型的“中国市场”中，一旦“中国市场”的概念非安邦一家提倡，而成为世界的共识，成为政策的核心，则中国前景将会更为乐观。

安邦是一家马中经济与政策智库，在北京和吉隆坡设有研究中心。欢迎读者提出对本文意见：[email protected]