（纽约16日讯）华尔街对美元的预期开始出现变化，美国候任总统唐纳德·特朗普的政策和美联储降息可能会在2025年下半年给美元带来压力。

从摩根史丹利到摩根大通，约有六位卖方策略师当前预测美元最早将在明年年中见顶后开始下跌，法国兴业银行预计ICE美元指数明年底将下跌6%。

美元今年已经大涨，有望实现2015年以来最大涨幅，一方面特朗普在美国总统大选中获胜，另外美国经济数据强劲，促使交易员降低了对美联储明年降息次数的预期。

美元涨的“令人反胃”，法国兴业银行外汇策略主管基特·朱克斯表示。“我们正在把一项资产的价格推高到长期不可持续的水平。”

彭博美元即期指数今年迄今已上涨约6.3%，其中很大一部分涨幅来自11月初大选前后时期。市场预计特朗普的关税和减税政策将推高通胀，并使美联储未来几个月的降息使命变得更加复杂。全球投资者受此吸引，将资金转移到美国。

而摩根史丹利的宏观和外汇策略师马修·霍恩巴克和詹姆斯·洛德等人写道，如果美元受到这些风险的提振，最终到明年这个时候将跌破当前水平。他们补充道，美国实际利率下降和风险偏好改善等因素综合起来，构成最悲观的美元情景。

目前特朗普不断加强在贸易问题上的鹰派言辞，之前因承诺要对墨西哥和加拿大商品因非法移民和毒品等边境问题，要对两国商品加征25%的关税，导致墨西哥比索和加元兑美元大跌。本月早前特朗普又向金砖国家集团发出警告，要求承诺不会创造一种新的货币来替代美元，否则将向其征收100%的关税。

美元近期的普遍强势，都导致了非美元货币走软。欧元在11月美国大选后跌至两年低点并接近平价。 MSCI的新兴市场货币指数目前处于四个月来最低水平，而中国据报道明年可能将人民币贬值至7.50——这是2007年以来最低水平。

花旗策略师丹尼尔·托邦等人认为，如果各国对特朗普二次执政期间可能爆发的贸易战找到应对之道，会让美元多头失望，他们当中许多人建立了多头头寸，认为特朗普的贸易观点本质上会支撑美元。

彭博根据美国商品期货交易委员会截至12月10日当周数据汇编显示，投机性非商业交易员仍持有约240亿美元（约1071亿令吉）美元多头头寸，接近5月份以来最高水平。