分析：联昌国际证劵

目标价：2.60令吉

最新进展：

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）的五年转型路线图的一大亮点，在于其医院网络上建立卓越中心（COE），以提高其护理水平。

同时，在看好集团前景下，我们也重新把柔佛医药保健纳入关注名单。

行家建议：

我们抱以正面态度看待上述计划，因为这除了有助于其提升处理复杂医学案例的能力，还能提振柔佛医药保健的营收基础。

但我们认为，该计划短期内的影响有限，因为在各领域建立强大的COE可能需时数年，尤其目前私人医疗保健领域的竞争日益激烈。

此外，柔医保放眼，把旗下医院的床位数量从3643个增至5000个，此策略有助降低扩张资本支出之外，也能维持集团的盈利。

换句话说，柔医保的长期战略是提高护理水平，以M40和T20收入群体的患者为目标，进一步推动旗下业务的增长。

另外，集团旗下的5家新医院的亏损已开始减少，其中4家更在今年首季实现收支平衡，估计能为集团核心盈利增长提供动力。

我们看好新管理战略举措及执行下，将为集团奠定下一增长基础，预计2023财年到2026财年的复合增长率（CAGR）可达12.2%。

整体而言，我们给予柔医保“买入”评级，目标价定在2.60令吉。