目标价：7.50令吉
最新进展：

国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股）将终止早前建议在炼油与石油化工综合发展计划（RAPID）当中，展开的合成橡胶（elastomer）项目。

该项目预定投资成本为13亿美元（50.7亿令吉），年产能为35万公吨。

不过，国油石化承诺，原定与合成橡胶项目共同展开的聚合物（polymer）及乙二醇（glycol）项目，将照常开跑。 

其中，聚合物和乙二醇项目，预定在2019年开始投产。

行家建议：

这是个意外消息，因为我们没有料到，国家石油（Petronas）集团会在下游活动幸免于油价低企的情形下，减少或取消任何RAPID的项目。

然而，基于RAPID项目是估计在2019年才完成，因此，预期终止合成橡胶项目，不会在近期内打击集团盈利。

同时，我们也相信，集团在未来找到符合投资要求的产品后，就会增设新生产线。

另一方面，国油石化旗下沙巴尿素氨厂房（SAMUR）将从今年首季开始，分阶段投产，并在下半年全面开跑。

该厂房每年可生产74万公吨的氨和120万的尿素，成为公司近期的盈利推动力。

基于这些因素，我们维持投资评级和目标价不变。