财经

Cypark资源
有望获更多合约

2016年04月02日

目标价：2.56令吉
最新进展：



Cypark资源（CYPARK，5184，主板贸服股）截至1月杪首季净利按年上涨19.6%，至1020万9000令吉；营业额则增长14.8%，至6879万1000令吉

净利增长归功于营业额增长和融资成本减少。 

该公司的营业额表现出色，归功于在Ladang Tanah Merah（LTM）再生能源厂的建筑工程中，获得较高的收益。 

行家建议：

Cypark资源首季6879万令吉营业额，占全年预测25.2%。



Cypark资源有信心在未来获得更多再生能源计划，巩固集团在肥料转至能源（WTE）业务的领先地位。

为更有效反映集团现有和未来再生能源产能贡献，我们做了一些营业额预测变化，如纳入非再生能源业务的高贡献及不再计算入未使用太阳能配额的贡献。

此外，也纳入LTM再生能源厂将于2018年投入运作后的盈利贡献，以及调低非再生能源业务的本益比水平。

在计算这些变化后，Cypark资源的目标价从原本的2.25令吉，上修至2.56令吉，并维持超越大市的评级。

反应

 

行家论股

【行家论股】Cypark资源 下半年表现料改善

2025年01月02日

分析：大众投行研究

目标价：80仙

最新进展：

随着预料可获得废料转能源发电厂火灾的保险赔偿，Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）2025财年次季净利同比大涨超过130%，净赚228万2000令吉。

截至10月杪的次季，Cypark资源营业额同比减少11.08%，报4915万4000令吉。

Cypark资源 CYPARK

行家建议：

在剔除3010万令吉的一次性减值回拨后，Cypark资源次季实为蒙受核心亏损3640万令吉，相比首季亏损进一步扩大。

首半年来看，核心净亏损累计达6320万令吉，比我们与市场预期的亏损还要严峻，分别是全年蒙亏1600万令吉及3170万令吉的预测。

这主要原因是融资成本增加、递延税增加，以及废料转至能源（WTE）工厂的长期非计划性停机。

我们获悉，公司确认了来自保险赔偿的拨备，这使得WTE业务亏损有所缩小。

管理层表示，该工厂自2024年10月起恢复营运，预计未来几个季度将显著改善。

同时，公司预计吉兰丹DTU大型太阳能2（LSS2）项目，将在2025财年下半年实现商业营运，也有助于改善接下来的表现。

综上，我们大幅下砍2025财年盈利预测，但同时考虑到肯逸湖500兆瓦开发混合水力浮动太阳能发电厂的更高订单补充，因而将2026和2027财年盈利预测，分别上调34%和12%。

我们维持“中和”评级，目标价则从原先的70仙，上调到80仙。

Cypark资源股价走势2/1/25
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