（纽约13日讯）美联储上月底宣布降息，主席鲍威尔表明降息循环未展开，但随着美中贸易战火再起，经济衰退忧虑加剧，多家法人预期美联储将积极降息，甚至可能再现趋近零的基准利率。

全球经济降温之际，美联储为美国经济打预防针，7月31日宣布调降基准利率1码（0.25个百分点），将联邦资金利率目标区间降到2%至2.25% ，逾10年来首度降息。

鲍威尔当时说，官员认为这是“循环中期的政策调整”。

鲍尔并表明“长期降息循环”尚未展开，浇了预期美联储今年将多次降息的投资人一盆冷水。鲍威尔言犹在耳，局势随即产生变化。

美国总统特朗普因不满中国未兑现增购农产品的支票，8月1日扬言另对约3000亿美元（1.26兆令吉）中国输美货品加征10%关税，贸易战休兵仅一个月又点燃战火。

北京上周放任人民币兑美元“破7”，华府将中国列为汇率操纵国，货币战隐然成形，全球经济前景日趋悲观。

高盛集团刚以贸易战冲击超乎预期为由，下修美国末季经济增长预测0.2个百分点至1.8%。

美银美林也预测，未来12个月内美国经济陷入衰退的机率升至三分之一。

负责利率决策的联邦公开市场委员会（FOMC）今年还会集会3次，瑞银集团预期，近期贸易局势发展将让美联储9月有充分理由降息，12月与明年3月可能也会降息，使联邦资金利率目标区间比7月底降息前整整低1个百分点。

摩根史丹利更大胆预测，美联储9、10月连续降息后，明年还会4度降息，让基准利率回到2008至2015年为促进经济复苏而趋近零的水准。

该行经济学家曾特纳认为，美联储将以每次1码逐步调降利率，但决策人士如从经济数据中发现前景预测已不准确、不景气机会增加，不排除以更大幅度降息，避免经济陷入衰退。

美债殖利率屡破低点

事实上，7月底的FOMC声明已为美联储未来几个月再度降息预留可能性。

当时声明写道：“委员会思考联邦资金利率目标区间未来路径之际，将持续留意经济前景资讯背后的含意，并将采取适当行动以维持经济扩张。”

美国经济已扩张10年，今年次季国内生产总值（GDP）折合年率增长2.1%，虽低于首季的3.1%，仍优于市场预期。从就业与消费数据观察，美国经济短期内不致陷入衰退，但美中贸易战线可能拉长，对企业与消费者信心的潜在冲击不容忽视。

随着避险资金转进相对稳当的债市，美国公债近期价格水涨船高、殖利率不断下探。 10年期美债殖利率上周跌破1.6%，创3年来新低，与短天期券种的殖利率差拉大，预示经济衰退的殖利率曲线反转（又称倒挂）警报大作。

根据纽约联邦准备银行月初公布的最新数据，从美国10年与3个月期公债殖利率差衡量未来12个月经济衰退的机率已达31.5%，创全球金融海啸爆发以来新高。