财经

139.8亿内部重组
国能分拆发电与零售业务

(吉隆坡30日讯)国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)重组内部架构,将发电和零售业务分别注入两家新的独资子公司,以提高效率和改革国内供电领域。



国能昨天向交易所报备,将把旗下相关发电业务的资产、债务和相关子公司的持股权,以换股的方式注入到新的子公司,暂称“发电公司”,总值121亿4000万令吉。

不过,在乌鲁泽来(Ulu Jelai)及乌鲁登嘉楼的两座水力发电厂,会等到完成内部重组后再注入。

同时,国能会将TNBX私人有限公司和GSPARX私人有限公司,以及其他零售电力相关资产、债务和业务,注入到新的“零售公司”,总值18亿4000万令吉。

分开董事部管理层

发电公司的主要业务是持有、管理和营运本地发电厂、再生能源发电、发电厂营运和维护以及干散货码头。



至于零售公司则负责出售电力、客户服务、营运呼叫管理中心、绿色能源解决方案和电表服务。

国能在之后的主要业务,是营运高压国家电网和电力分销、国际发电业务如火力发电、传统和再生能源发电,以及为发电公司和零售公司提供或共享企业服务。

国能指出,两家子公司将会有不同的董事部和管理层,由于这两个业务的目标、策略和资本都不同,分拆将能提高效率,并更专注于各自适合的营运策略。

这也是国能应对供电领域改革的策略,创造更高的营运和财务透明度,提高资本管理,并更及时抓住增长机会。

反应

 

行家论股

【行家论股】国家能源 电费涨价推高财测

分析:大马投行

目标价:12.60令吉

最新进展:

国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)近期的电费调涨14%的建议,引起了民众强烈不满声浪。

因此,就算在2025至2027年的第四监管期(RP4)时代,国能依旧面临监管风险。

行家建议:

我们认为,电费上调不会显著提振国能的盈利,因该涨幅主要反映煤炭和天然气成本的增加。

目前,大多用户的电费在每千瓦时45仙至50仙之间,若新拟电费已反映成本,成本转嫁机制(ICPT)附加费用将较低,下半年的电费可能会略高于当前水平,但公司至今还未公布新电价。

整体来看,该价格上限还算适用,若客户结构发生变化,例如商业用户数量增加,国能的实际电费就会高于基础电费。

我们已将国能2025和2026财年盈利,分别上调4%和5%,以反映电费涨价的红利。

不过,国能在RP4框架下所允许的电力需求增长为3%,高于第三监管期(RP3)的1.7%,这也意味着它有可能无法从数据中心的电力增长需求中受惠。

由于国能2026财年本益比为16倍,相当于它过去5年的平均水平,所以我们把目标价从12令吉上修到12.60令吉,但还是维持“减持”评级。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产