财经

双威建筑 可观订单支撑

2018年11月22日

目标价：1.78令吉

最新进展：



双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）截至9月底第三季，净利按年上涨7.99%，报3641万3000令吉，归功于建筑业务表现出色。 

同时，营业额录得13.42%的按年增幅，从4亿9136万令吉，提高至5亿5731万7000令吉。  首三季净利达1亿812万令吉，按年增长4.55%；营业额则年增22.79%，至16亿3082万令吉。

行家建议：

双威建筑当季净利低于我们与市场的预期，而首9个月的净利，分别占我们与市场全年预测的68.2%和68.9%。

不过，首三季营业额符合我们的预期，占全年预测的78.5%。



政府下砍大型基建项目的建造成本，对分包商的影响还是个未知数，最终结果胥视与主要承包商达成的协议而定。

但是，集团的短期展望良好，未完成订单企稳于52亿令吉。

目前商业环境充满不确定因素，我们认为，集团未完成的订单颇为可观，可支撑短至中期的收入。

考虑到赚幅可能走低，我们将2018和2019财年的财测，分别下调9.6%和12.3%。

综合上述，我们重申“买入”评级，惟根据2019财年15倍的预估本益比，下调目标价17仙至1.78令吉。



反应

 

行家论股

【行家论股】双威建筑 医院扩建工程催化

2024年07月01日

分析：兴业投行研究

目标价：4.32令吉

最新进展：

东洋创投（TOYOVEN，7173，主板工业股）旗下的越南Song Hau 2热能发电厂，于6月28日完成了财务结算，象征着这个拖延了一段时间的项目，取得了巨大进展。

双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）在Song Hau 2热能发电厂，负责工程、采购、建筑和测试（EPCC），承建合约总值24亿美元（折合约112亿令吉）。

双威建筑 SUNCON

（取自双威建筑官网）

行家建议：

我们曾预测Song Hau 2热能发电厂，于2024财年创造的盈利不足5%，而2025、2026财年，有18%至32%上升空间。

所以，上述发电厂继续推进前，我们对双威建筑的盈利预测，谨慎以待且未有任何调整。

但是，双威建筑积极竞标仓储设施、半导体建筑（如数据中心），料可进一步扩张其合约订单。

一方面，大马大创（Daiso）在巴生港的仓储及全球配送中心，承建合约总值2亿9800万令吉。

我们认为，工业建筑系统投运后，人力资源的风险将随着数码化，变得相对可控，且双威在柔佛、槟城、吉兰丹扩建医院，也会是催化剂。

另一方面，双威建筑也在雪兰莪、柔佛两州，揽下总值43亿令吉的数据中心承建项目。

综上，我们将双威建筑的目标价，定在4.32令吉，并维持“买入”评级。

双威建筑股价走势
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