（纽约16日讯）根据穆迪的评估，对新兴市场投资者而言，2019年的最大风险包括阿根廷和中国。

穆迪分析员阿提斯、洛特和安温等人在一份报告中写道，发展中国家将面临全球经济增长放缓、美国利率上升、贸易保护主义和地缘政治紧张等不利因素。

在阿根廷，马克里政府在明年的总统大选之前受困于经济衰退、通胀上升和政策不确定性，将推高无担保消费贷款的违约率。

同时，如果华盛顿和北京之间的贸易紧张局势导致中国经济放缓，可能会引发中国企业违约潮。

从印度和蒙古，到越南和印尼，更高的国内利率和更弱的区域贸易，也可能导致更多过度杠杆化的公司出现违约。

双印稳健增长

“我们预计2019年信贷状况将更具挑战性，因为增长放缓、金融市场波动持续、利率上升以及美中贸易和投资摩擦的影响逐渐显现。”

由于强劲的资产负债表、国内增长和支持性政策，大多数新兴市场发行人将具有弹性更乐观。

不过，中欧和东欧、海湾、拉美的大部分公司却更悲观。

阿根廷、土耳其、南非的非大宗商品公司方面，因南非强大的核心机制、长期政府债务结构以及对硬通货债务的有限依赖，降低了兰特进一步大幅下跌的风险。

“双印”来看，稳定的国内生产总值（GDP）增长，将推动印度和印尼企业盈利增长。