财经

联昌国际
印尼业务前景向好

2018年11月02日

目标价：7.85令吉最新进展

非利息收入提高，加上拨备开销减少，带动联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank），在截至今年9月杪的首9个月，净利年增18%，录得2.6兆印尼盾（约7.2亿令吉）或每股103.99印尼盾（2.9仙）。



非利息收入按年涨23.6%至2.9兆印尼盾（8亿令吉），拨备开销年减26.8%。

目前贷款损失覆盖率，则企于101.24%舒适水平；资本充足率按年加强45基点至19.41%

以印尼盾计算年贷款增长2.8%，仅次于大马的6.5%与泰国的2.9%增幅。 

行家建议

我们相信，印尼联昌商业银行整体趋势倾向于资产素质改善。贷款增长虽然稍微放缓，但属于持续的贷款调整中，缓解了汽车、个人和微型贷款的影响。



整体来看，看好印尼联昌商业银行稳健的业绩，尤其是净利息赚幅和净利息收入改善。

我们相信，净利息收入疲弱所带来的影响比预期轻微，而且也乐观看待该银行非利息收入继续蓬勃增长，且拨备较低。

营运上，印尼联昌商业银行不会拖累联昌国际的盈利，而集团在大马的业务表现会持续巩固。为此，我们维持“买入”评级，和7.85令吉目标价。

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财经新闻

多项利好提振展望 银行盈利势头延续至2026年

2025年01月02日
银行业 ATM 提款机

（吉隆坡2日讯）国内外利好环绕，分析员看好银行业的盈利增长趋势，有望延续至2026年，并维持银行股的“超越大市”评级。

艾芬黄氏投行研究发报告表示，得利于营运收入扩张，银行业者2024年至2026年期间的盈利处在看涨势头。

分析员点出，这主要受益于国内外利好因素推动，比如贷款增长、国内基础设施加速、柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）项目、再生能源投资和全球半导体复苏提振。

“我们预测，银行业者在此三年间的盈利增长率，估计分别为9.8%、5.2%和4.2%。”

其它促成银行业增长的因素，还包括旅游活动增加、有韧性的家庭开销、房产复苏，和电动车更普及。

同时，在劳动市场和薪资增长推动下，家庭债务偿还能力仍然获得支撑，而企业的经营前景也日益乐观。

分析员预测，银行业2024年底的贷款减值比例，相信会改善至1.5%，2023年则为1.65%。

“银行业的盈利前景保持乐观，业者的股本回报率（ROE）有望提升到11%至12%，从而实现更高股价对账面价值（P/B）。”

分析员指出，今年影响银行业的数项趋势，包括利率环境温和，进一步缓解美元流动性，改善融资渠道和对冲成本。

“业者还可能开始寻求并购合作，以进一步巩固起市场份额，并扩张营收增长。”

寻合作稳固份额

例如，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）与上海浦东发展银行（简称：浦发银行）签署的合作协议，探讨为浦发银行的客户，提供扩展业务至东盟市场的服务。

另外，本地银行对项目提供借贷的能力，也是推动增长的因素。

分析员提到，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和联昌国际，主要都是JS-SEZ项目的主要借贷银行，相信能依靠有关市场站稳阵脚。

“至于，艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）则被视为砂拉越的首要贷款融资业者；而大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股），继续以审慎放贷闻名，主导零售市场。”

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