德拉吉:威胁经济
利率跳升风险最大

2018年10月15日

（巴厘岛15日讯）欧洲央行行长德拉吉称，全球经济面临的主要威胁是因金融不稳定、通胀出乎意外或地缘政治所引发的利率跳升。

“很明显，我们应该关注的主要风险是资产出现剧烈的重新定价，或利率大幅、突然地上升，”他在印尼巴厘岛告诉记者。

两年多以来，IMF首次下调了对全球经济增长的预估。

这主要是由于贸易战威胁带来的影响正在蔓延，各国央行又正从金融危机后的宽松政策中逐步退出，市场对于全球应对这些挑战的能力感到担忧。上周国际市场大跌。

德拉吉在谈及他在IMF会议上与代表们的谈话时表示，银行“基本上”比过去强大得多，但影子银行需要更加密切的监控，并且需要加强宏观审慎工具以保障金融稳定。

美国通胀快于预期

通胀快于预期的风险是“其中一个问题，特别是在美国，”他并补充说欧洲利率飙升的可能性仍然很低。

最大的地缘政治风险是贸易保护主义，其“关注程度”在过去六个月中恶化。

德拉吉表示，最近美国、墨西哥和加拿大之间签署了一项新的自由贸易协定，这是“积极的”，但中美之间的争端是否会升级还有待观察。

他还将中央银行独立面临的攻击列为地缘政治风险。

国际财经

宏观交易员表现料疫情来最差

2024年12月01日

彭博社

全球银行外汇和利率交易收入势将创下疫情以来最低水平，利润率收窄和宏观经济环境充满挑战带来影响。

根据Coalition Greenwich收集的数据，高盛、摩根大通、花旗、摩根史丹利等超过250家公司的G-10利率交易，预计将共计获得320亿美元（约1427亿令吉）收入，货币交易收入料在167亿美元（约744.8亿令吉），分别比去年减少约17%和9%。

投资者作出重大宏观交易观点的信心今年有所下降，经济数据出人意料，打击了对全球主要央行降息的押注。看上去势均力敌的美国总统大选以及一度颇受欢迎的日元套利交易平仓也扰动了市场。

静眼旁观的一年

“2024年是静眼旁观的一年，”Coalition Greenwich的全球宏观市场主管安格德·查特瓦尔表示。“对冲基金偶尔会围绕数据和事件进入市场，但与前几年相比，他们的持续活跃程度有所下降。”

安格德·查特瓦尔表示，今年宏观交易收入利润率收窄，行业竞争加剧和电子交易的发展令价格承压。

Coalition Greenwich预计，随着非银做市商市场扩大，债券也随其他市场在进行电子化，利率交易收入到2025年将进一步降至309亿美元（约1378亿令吉）左右，2026年将降至281亿美元（约1253亿令吉）。

与此同时，外汇交易员的表现有望2025年和2026年分别达到172亿美元（约767亿令吉）和176亿美元（约785亿令吉）。特朗普政府预计将加剧外汇市场的波动。

安格德·查特瓦尔表示，利率调整周期前后外汇方面出现更多头寸，企业活动也变得更加强劲，对外汇市场的积极影响远大于对利率市场的影响。

来源：彭博社