（法兰克福10日）欧洲央行（ECB）昨日宣布全面降息和扩大量化宽松（QE）每月购债规模，不过，欧洲央行总裁德拉吉随后暗示不会再继续降息，导致市场担忧新政策刺激效果会大打折扣。

德拉吉此番表态招致一些专家的批评，称他与市场沟通时再次表现拙劣。德拉吉去年12月就曾因央行刺激政策力度不及预期，而令市场失望。

欧洲央行的措施包括将三大主要利率下调，如将基准再融资利率降到零，以及QE购债规模从原本的600亿欧元（约2664亿令吉），扩大至800亿欧元（约3551亿令吉），以及6月起推出第二轮定向长期再融资操作（TLTRO II）计划。

德拉吉在记者会上强调，欧洲央行打算维持利率在目前的低水平一段时期，暗示这次降息可能是最后一波，且QE计划将至少持续到2017年3月底。

今年通胀料仅0.1%

他指出，欧洲央行决定扩大宽松，是为避免“二次效应”，防止物价跌势扩散到原油以外的产品，甚至渗透至整体经济。

欧洲央行预估今年欧元区通胀率仅0.1%，比原估的1%大幅下修，明年的通胀率预估为1.3%。该央行也估计欧元区今年经济增长1.4%，明年经济增长1.7%。

德拉吉说，未来数月通胀率可能仍呈现负值，下半年才会回升，之后在货币政策措施和经济复苏支撑下，应会进一步改善。

6月起，欧洲央行还会推出新一轮、共四次的TLTRO II计划，每季一次、每次期限为四年，将向银行释出超低利息贷款，利率从零起算。

德拉吉说：“积极对实质经济放贷的银行，将能比同业取得更多贷款。”

国际信评机构穆迪则表示，欧洲央行扩大刺激规模带来的效益可能有限，对这新措施是否能带动中期通胀预期朝向欧洲央行的目标方向，持审慎态度。

讯息混乱市场无所适从欧元创新高欧股大起大落

欧洲央行昨日大幅扩大宽松政策后，却又暗示降息空间已经用尽，令市场无所适从，导致欧股昨日大涨后重挫。

这混乱的信息，推动欧洲债券殖利率大涨，让风险偏好上升势头戛然而止。

欧元区股市昨日起初反应是大涨，法国和意大利股市在几分钟内涨幅都超过3%，德国股市涨幅也超过2%。

不过，随后的德拉吉发言，以及欧洲央行下修欧元区今明年经济增长和通胀率预估后，股市走势迅速反转。

伦敦金融时报100指数下跌1.78%，收在6036.70点；法兰克福DAX 30指数下跌2.31%，收在9498.15点；巴黎CAC 40指数下跌4.1%，报3896.71点。

而欧元先是重贬1.4%到1.0845美元，后来戏剧性翻扬，反而涨上1.1219美元新高，这都反映出德拉吉发表讲话后，削弱了市场对新政策刺激效果的期望。

美日料维持利率

尽管欧洲央行全面降息，市场预计美国和日本在下周召开货币政策会议时，会维持利率不变。

市场人士普遍认为，美联储在下周会维持利率，对下一次升息的时机，也将视市场和全球经济增长状况而定。

美4月或6月或升息

美联储主席叶伦可能释出的讯息是，若美国经济未来几周表现不错，4月或6月都有可能升息，但也不承诺一定升息。

美联储去年12月将联邦资金利率目标由零调高到0.25%至0.5%之间，并且同时表示官员预料今年还会多次升息。

市场也普遍认为日本央行下周会按兵不动，1月出乎意料实施负利率反让市场更加紧张，如今日银仍得设法稳定投资者信心。

市场估计日本央行未来几个月还会扩大货币宽松措施，振作停滞不前的日本经济。