（吉隆坡10日讯）油价近期不会大涨，加上国家石油（Petronas）今年将削减150亿至200亿令吉的开销，依赖国油合约的上游业者将首当其冲，反之，下游业者则可持续受惠于低迷的油价。

基于布兰特原油价格重挫，国油2015财年核心净利，也随之按年锐减44%，仅达387亿令吉。

原油价格跌至每桶35美元，导致国油上游业务蒙亏340亿令吉；2014财年获利196亿令吉。

虽然美元走强、产量微增及石化产量有所改善，但仍难以提振净利表现。

管理层表示，将在未来4年削减总值500亿令吉的资本与营运开销；而今年将率先削减150亿至200亿令吉，故Floating LNG2计划将被展延。

营运效率方面，国油将在4月推介一个新的组织结构。

目前看来，公司的撙节举措是有效的，因Coral 2.0计划，帮助国油在2015财年，省下20亿令吉成本。

2015财年，国油仅上缴160亿令吉的股息给政府，比前年的290亿令吉减少了45%。

尽管净负债降至0.15倍，手中也握有1210亿令吉现金，但营运现金流大幅萎缩33%，导致国油降低派息。

管理层透露，公司需要动用到现金储备，来完成派息的义务，及迎合资本开销需求。

环顾油气领域，达证券分析员预计，依赖国油资本开销的上游业者，净利将持续疲弱，资产负债表亦会持续受压。

而主要产油国也预计不会在近期内达成减产协议，油价近期复苏无望，故维持领域“减持”的投资评级。

国内承包商受惠
东马项目照开跑

大马研究分析员认为，下游业务能从原油价格走低中受惠，受到市况的影响较轻。

因此预计，已经在开发阶段的项目，如沙巴尿素氨厂房（SAMUR）以及民都鲁的MLNG 9，都会继续开跑。

受惠的下游业者，一般都是外国工程集团，但本地业者，如海事重工（MHB，5186，主板贸服股）、科恩马（KNM，7164，主板工业产品股）和戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸易服务股），或会以分包商的身分受惠。

分析员维持领域“中和”的投资评级，因随着伊朗产量流入市场，油价回弹的机会渺茫。

分析员看好戴乐集团和云升控股（YINSON，7293，主板贸服股），因有稳定及持续净利。

同时，也看好马国际船务（MISC，3816，主板贸服股），可从油船租费复苏及新船建造放缓中受益