（吉隆坡1日讯）分析员正面看待马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）买回Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（简称GKL）50%股权，普遍认为收购价合理，预计会推高该集团的净利达5至9%之间。

早前，马国际船务建议以4亿4500万美元（约18亿4900万令吉），向国油探勘（Petronas Carigali）独资子公司E&P Venture Solutions（简称EPV）买回这笔股权，进而持有100%。

MIDF投资研究分析员指出，这收购价合理，因本益比偏低，以及内部回酬率（IRR）达14%。

“这收购价相当于该集团2015财年盈利的7.8倍本益比，以及0.69倍的价格对账面价值，这比马国际船务2016财年的14.6倍本益比水平低。”

马国际船务岸外业务，为该集团贡献20%的净利，而持股50%的GKL，贡献7%净利。

该分析员指，随着马国际船务掌控GKL的所有权，这意味着可为集团带来另5710万美元（约2.4亿令吉）的净利贡献，因而调高2016财年和2017财年的净利预测各达9%。

负债率增至0.15倍

达证券则估计，GKL仅会每年带来1.65亿令吉的净利贡献，预计为未来两个财年分别带来3%和5%的盈利增长（假设从本财年第三季开始作出贡献）。

该分析员维持给予马国际船务“买入”的评级，并根据2016财年的18.5倍本益比，维持目标价在12.67令吉。

另外，马国际船务将使用内部基金来融资这项收购。

达证券指，在纳入GKL的10.6亿美元（约44.8亿令吉）债务，以及9.21亿令吉的一次过负商誉损失后，该集团的净负债率，将从2015财年的0.02倍，增至0.15倍，仍属适中水平。