（吉隆坡23日讯）诸多意外消息导致今年马股格外动荡，分析员预计，受到外围因素冲击，明年马股也将继续波动，并小幅下调明年杪综指目标到1750点，建议投资者采取抗跌投资策略。

马银行金英分析员认为，明年，外围政治和政策，是主要风险。其中，美国财政扩张计划提高了市场对通胀和增长的预期，可能促使美联储积极升息。

分析员说，美联储升息会进一步加剧美国和其他主要经济体的货币政策分歧。此外，明年欧洲多国的选举，也充斥着“反欧盟”风险。

提早大选改善情绪

另外，特朗普可能推行贸易保护主义和较不友好的外交政策，加上中国对这些政策的反应，可能进一步破坏增长，导致金融市场持续波动。

基于2018年综指盈利本益比为16倍，分析员下修明年杪综指目标，从1780点减至1750点。

不过，分析员认为，提早全国大选可能让综指加速达标。

“若我国提早举行大选，也可能改善情绪并刺激消费，让各领域受益。”

油盟减产利政府收入

尽管明年充满挑战，分析员说，其中也不乏一些利好消息，如石油输出国组织（OPEC）减产协议。

“若各产油国坚持承诺，这会支撑油价的高水平，并缓和我国政府的盈亏与令吉。”

分析员还说，抵马游客数量回扬，有助于推动国内目前因生活成本上扬而有所缓和的私人消费。且马中关系强稳也对贸易和投资有益。

此外，分析员指出，上市公司盈利走低的趋势似乎有所改善，显示出明年增长可能恢复。

不过，分析员提醒，若美国贸易保护政策导致中国增长大幅放缓，会对资本流动和令吉不利，并影响市场对中国在大马投资的预期。

另外，若产油国违背减产承诺，则会导致油价再次降低。

首选国能

在波动股市中，分析员建议，采取抗跌投资策略。同时，建议了建筑、旅游、中小型资本、大选、能反映美元、日元和油价走势，6大投资主题。

分析员认为，公用事业、产托、建筑、油气和航空属抗跌领域，给予“超越大市”评级。首选为国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股），因为估值吸引、盈利稳定，且是市场领头羊。

产托展望好

此外，该分析员认为，产托增长展望良好，且市场谨慎投资也支撑产托表现。

洋灰和产业领域表现则“低于大市”，因为煤炭成本剧增抵消洋灰需求量回扬，产业领域销售风险和盈利差强人意。