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首季掌握外资入场时机
公积金减持蓝筹股套利

(吉隆坡23日讯)由于外资在首季积极进场扯购马股,雇员公积金局(EPF)因而趁机大量减持重量级综指股,从中套利锁定赚幅。



根据最新公布的雇员公积金局首季30大持股名单,该局分别减持了20只股、增持3只股、维持持股率的股项有3只,以及4只股项新入榜。

在令吉兑美元于首季冲破4.00水平,以及商品价格回升之际,公积金局却普遍减持多个领域的股项,包括了金融、种植、油气和电讯业。

除了BIMB控股(BIMB,5258,主板金融股)之外,公积金局减持所有金融股,其中显著是联昌国际(CIMB,1023,主板金融股),从去年末季的17.41%,减持2.35%,至15.06%,减持幅度也是30只股中之最大。

同时,该股排名更跌出10大,排在第11位。

虽然原棕油价格在首季走高,但种植股却遭公积金局减持股权,而吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)更是因为持股率从13.09%,减少至11.93%,处于榜末位置。



至于去年末季,排在第29位的IJM种植(IJMPLNT,2216,主板种植股)则跌出榜外。

国内基金次季扶市

相同的,布兰特原油价格在首季攀升6.22%,并从1月中低于27美元,反弹至近40美元,但公积金局却减持油气股。

其中,最显著的是马拉卡(MALAKOF,5264,主板贸服股),持股率从18.83%,降低至16.69%,而跌出榜外的也是与油气相关的股项,分别是国油气体(PETGAS,6033,主板工业产品股)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸易服务股)和蚬壳(SHELL,4324,主板工业产品股)。

InterPacific研究主管冯廷秀向《南洋商报》表示,公积金局脱售重量级的综指股,如银行、种植和油气领域,意味着在外资入场时,该局趁机脱售股票并从中套利。

“一旦综指达到高峰水平,公积金局就会趁机套利。”

今年初,外资从去年的净卖家,成为净买家,并在踏入5月以前,连续10周狂买入马股,但之后受到一个马来西亚发展有限公司(1MDB)违约的影响,掀起外资不安情绪,并撤离马股。

因此,冯挺秀认为,随着外资撤离马股,国内基金在次季入场扶市,这将会推动综指上探1700点。

“不过,由于国内基金将集中火力在蓝筹股,所以相信二三线股不会受到推动。”

产托成新焦点

今年首季,公积金局把焦点放在房产信托,其中三只新入榜的股项是AXIS产托(AXREIT,5106,主板产业信托股)、双威产托(SUNREIT,5176,主板产业信托股)和大马产托(CMMT,5180,主板产业信托股),持股率分别达12.51%、12.04%和12.01%。

冯廷秀认为,相信公积金局关注于现金流,特别是派息率高的领域。

此外,大马产托在首季业绩散发光芒,取得良好开端,促使分析员持续看好产托仍具吸引力,以及可观的周息率作为支撑。 

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外籍员工缴公积金新政 马股将额外流入17亿资金

(吉隆坡2日讯)外籍员工缴纳公积金一旦实施,大马投行研究预测,每年将会为马股带来17亿令吉的额外资金流入,提振股市表现。

大马投行研究分析员表示,这一预测基于目前我国250万外籍劳工、最低薪金1700令吉、雇主雇员缴纳分别为13%与11%,以及公积金局2023年年报提到的14%资产投资分配至国内股市所做出的假设。

在首相拿督斯里安华呼吁与政府相关的投资公司减少海外投资,更多地关注国内市场,也进一步推动着这资金流入走向。

“假设对国内外股市的投资比例保持不变,我们估计马股净流入为170亿至230亿令吉,过去五年的平均水平为20亿令吉(2018年至2023年之间)。”

分析员解释,这一预测基于每年流入股市的资金预计在300亿至400亿令吉之间,且马股的份额保持在2023年的57%水平。

不过大马投行指出,在2018年至2023年期间,马股的5年年均复合增长率(CAGR)为1%,远远落后于基金管理行业6%的增长,这主要是由于海外投资增加,导致该期间马股的份额下降了17个百分点,至57%。

回顾2024年马股表现,分析员指出,这是马股创下14年来最佳年度回报,其中科技和种植业板块表现尤为突出,主要受供应链重组及原棕油价格预期上涨的驱动。

“我们相信,对数据中心的结构性兴趣将会延续,为我们对建筑和产业行业的乐观前景奠定了基础。”

同时,分析员也补充,对于被给予“中性”评级的行业,也不应被完全忽视,因为在选定的迷你主题中仍存在一些机会。

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