（吉隆坡18日讯）分析员看好环城控股（LITRAK，6645，主板基建股）旗下白蒲大道（LDP）过路费涨价后，可推高本财年的净利按年大涨50%，并可派发更高息。

马银行投行分析员在报告中指出，环城控股上财年净利按年增26%，归功于白蒲大道过路费从年初开始调涨48%，至3.10令吉，抵消车流量减少的冲击。

“在今年提高收费的白蒲大道，在收费站的实际收费并未增加，因政府将准备资金，赔偿给环城控股。”

周息率可达6.3%

分析员续称，白蒲大道的资本开销需求较少，因此自由流动现金可处于强稳水平，加上环城控股现财年净利有望录得增长，相信公司会派发更多股息。

“白蒲大道是环城控股主要的股息贡献来源。此外，相信政府会准时赔偿给公司，所以，这将推高手持现金，有望提振派息表现。”

因此，根据过去70%的平均派息率，分析员把公司今明年的每股股息预测，提高40%，至每股35仙。

分析员也认为，在白蒲大道特许经营权于2024财年截止前，公司具有维持每年派息35仙的能力。

基于这些因素，分析员将环城控股目标价调涨24%，至6.10令吉，评级调高至“买入”。

“据此目标价，潜在周息率仍企于5.7%的良好水平，超越产业信托领域今年的5.1%平均周息率。”

而该股目前的股价企于5.60令吉，相信可带来6.3%周息率，以及9%的总回酬。

车流量增 成本下滑西部疏散大道盈利改善

至于公司持有50%的西部疏散大道（Sprint Highway），上财年净利贡献按年挫95%，因车流量走低和维修成本攀升。

“展望2017财年，虽然巴生谷轻快铁第二路线（LRT2）在今年中全面开跑，将拖累白蒲大道车流量微跌0.2%，但该大道还是可显著推高公司净利。”

此外，随着车流量回扬和成本下滑，西部疏散大道盈利也将恢复到正常水平。