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RAM:复苏迹象不明
油价2年难破50美元

(吉隆坡15日讯)大马评估机构(RAM)认为,尽管近期油价回弹,不过却没有明确的复苏迹象,因此,预估今明年的布兰特原油价格每桶平均为40美元和45美元。

RAM消费与工业评级主管林凯文(译音)表示,原油价格自2014年7月的高位逾每桶100美元,开始往下跌,尽管近期油价回弹,不过,油气领域却没有明确持续复苏的迹象。



“在油气领域逐步从低谷走出期间,这将是油气领域历经跌势最长的一次。”

他说,近期油价回扬,不过供过于求现象依旧显著,估计将延续至明年上半年。

未来数月波动

库存持续在增加中,上探全球的储存极限,加上主要产油国未能达成冻产协议,促使油价复苏的步伐旷日持久。

RAM将今年的布兰特油价预估为平均每桶40美元,明年则是45美元,同时,估计原油价格在未来数个月将会处于波动,因供应充斥不确定因素,主要消费市场消耗量也不稳定。



近期油价回弹,主要是全球原油供应意外中断,其中加拿大、尼日利亚、伊拉克和利比亚的影响,是主要原因,此外,近期的石油产量冻结协议也不明朗。

展望未来,国油公司(Petronas)曾提及计划在未来4年,再削减500亿令吉的资本开销,尤其是在上游业务,和RAM认为油价或长期低迷的的看法一致。

因此,RAM认为,油气领域盈利在未来数年不会明显改善。

但随着油价回稳,近期更测试新高点,因此,该领域的盈利不会再进一步恶化。

上下游命运不同

另一方面,原油价格暴跌和持续疲弱的展望,促使全球油气领域展延或取消约4000亿美元(约1.63兆令吉)的项目。

国家石油也自去年起,缩减资本开销和营运开销,促使国内油气领域显著放缓。

凯文指出,国内上市的31家油气公司,有超过三分之二去年税前盈利暴跌,当中四分之一陷入亏损,然而,公司的表现取决于所提供的服务类型。

尤其是为上游勘探和开发提供油气服务和产品的供应商,在资本开销削减中首当其冲。

他点出,提供岸外支援和钻井船的油气服务商受到严重影响,因每日租金和使用率下跌而蒙亏。

反观油气下游业者,如石油精炼商受惠于原油价格走低,加上旗下产品的需求稳定,推动这些公司的盈利按年上扬,如PETRON大马(PETRONM,3042,主板工业产品股)和蚬壳(SHELL,4324,主板工业产品股)。

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制裁预期油价涨2%

针对俄罗斯和伊朗的制裁估计会让石油供应收紧,加之欧洲和美国减息会刺激燃油需求,导致油价涨约2%,并收于三周以来高位。

上周五,布兰特原油期货价格收在每桶74.49美元,涨1.08美元或1.5%,是自11月22日以来的收盘价;美国原油期货价格收在每桶71.29美元,涨1.27美元或1.8%,为11月7日以来最高点。

布兰特原油全周涨约5%,而美国原油则涨了6%。

能源咨询公司Ritterbusch and Associates在报告中点出:“推出油价涨势的因素,包括针对俄罗斯和伊朗的制裁预期、中国经济刺激指引,中东局势以及美联储的降息前景。”

欧盟上周同意对俄罗斯实施第15轮制裁,而美国也在考虑采取类似措施;伊朗方面,英国、法国和德国也有意针对前者启动国际制裁,防止其获得核武器。

中国的刺激措施,也让该国11月原油进口同比出现倍增,这也是七个月以来的首次,预计2025年初的原油需求将会保持高位。

此外,市场也认为美联储本周将会降息,若通胀能在预期稳定在2%水平,美联储将在明年进一步减息。

因为,降息可以促进经济增长和刺激石油的需求。

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