财经

柏昇
两利好推动增长

2016年07月28日

目标价：1.80令吉
最新进展



柏昇（BISON，5275，主板贸服股）独资子公司Otaru Fine Food有限公司，于本月22日与Gemini Flour Mills（马）私人有限公司签署买卖协议，以675万令吉收购后者位于万挠的5574平方米空地。

柏昇表示，该土地将用作发展食品加工厂房，收购预计月内完成，厂房预料2018年杪投入运作。  

行家建议

对于收购计划，我们不感到讶异，因为已获悉它的用途。同时，我们估计柏昇不会面对融资问题，因为早前首次公开募股所筹得的资金，能够作为发展资金。

另外，我们相信此计划能够扩展公司的食品业务，并带来长期效益。这是因为相较于第三方供应，公司自主生产新鲜食品的赚幅可达50%，前者只有40%赚幅。



至于主要品牌“myNEWS.com”取得连锁业务执照，虽然目前还没有详情，不过我们知道该公司对此业务会精挑细选，目前不会太过激进。

综合上述因素，我们认为可巩固赚幅以及在长期里扩展网络的潜能，维持“增持”评级，目标价格保持在1.80令吉。

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财经

柏昇
本财年拟增90分店

2017年12月19日

目标价:1.45令吉
最新进展:



截至10月31日末季，经营连锁便利店MyNews.com的柏昇（BISON，5275，主板贸服股）净赚530万1000令吉，或每股1.7仙，净利按年增24.64%。 

同时，营业额从7291万7000令吉，按年提高22.42%至8926万2000令吉。 

合计全年，净利按年增加32.55%至2403万5000令吉，或每股7.74仙；营业额则上升23.64%至3亿2646万令吉。 

行家建议:

柏昇2017财年的净利表现符合预期，分别达到了我们和市场全年预测的95%和97%。



展望未来，公司计划在2018财年开设90间新分店。截至10月30日，柏昇共有356间MyNews店铺。

我们预计，柏昇下财年的净利表现可维持在现有水平，而所联营的食品加工业务厂房预计会在2018年杪完工。

在纳入红股除权的因素后，我们的新目标价为1.45令吉，相等于红股除权前的2.85令吉，而我们之前的所设的目标价是2.50令吉。

虽然正面看待柏昇的长期净利增长表现，但目前的股价似乎已远高于其基本面。因此，我们将投资评级由之前的“超越大市”下修至“跟随大市”。

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