（吉隆坡29日讯）马银行投行研究认为，国家银行在下周货币政策会议上，不会下调隔夜政策利率（OPR）。国行将在下周一和二（4与5日），举办今年内的最后一次货币政策会议。

该投行在研究报告中指，分析员将原先降息25个基点的预测撤回，并认为国行在此次会议上，将维持3%利率不变；国行今年5月时，曾降息25个基点。

分析员解释，这是考虑到多项因素，其中包括官方乐观的国内增长和通胀率预测。

大马政府估计，今年的国内生产总值（GDP）可延续去年的增长势头达到4.7%，并在明年提高至4.8%；今年上半年增长势头稳健，维持在4.7%。

同时，政府预料通胀率将在明年适度走高至2%，主要动力来自明年针对性燃油津贴计划开跑时，现有固定燃油价格将逐步浮动。

另外，2020年财政预算案潜在的财政激励措施，可激励政府企业或消费者的支出。

当中，包括年增4.3%的政府总发展开销、27.5%采购预算，以及投资奖掖吸引外资等，以提振电子、高科技和旅游领域，并刺激如自动化、数字化、5G基建与推出等科技开销。

货币政策文告露端倪

此外，分析员也认为，5月时降息的宽松货币政策，减缓了回酬率处于历史低位的10年期大马政府证券（MGS）的压力。

同时，若对比我国与美国10年期国债殖利率，以及考量到当前的通胀率水平，分析员认为，应能降低债券市场外资流动风险；目前，大马国债仍被富时罗素保列入观察名单。

报告指出，另一国行保持利率的因素，是中美贸易战缓和；考虑到中美贸易谈判破裂，随后紧张局势继续加温，国行在5月时选择降息25个基点；目前，贸易战已停火，且有望取得贸易协议。

最后，分析员认为，国行货币政策文告最后一段，通常会透露会否调整隔夜政策利率的迹象，例如在3月货币政策的文告，有“意识到经济及金融环境的下行风险”字句。

至于9月份的货币政策文告，最后一段的结论立场是中和的，因此，分析员认为国行不会在下周调整利率。