（吉隆坡30日讯）独立顾问大华继显评定，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）提出每股9.80令吉全购的献议“不公平”且“不合理”，建议伦平（LPI，8621，主板金融股）股东拒绝。

大华继显在文告中点处，大众银行有意维持伦平的上市地位，加上全购献议的价格要低于股票价值本身。

该独立顾问指出，对于保险业者伦平来说，使用企业价值倍数（EV/EBITDA）来计算公司的估值最为合适。根据有关估值法，伦平估值应为每股10.67令吉；而献议的9.80令吉全购价有着8.15%的折价。

而如果使用本益比估值法的话，大华继显给出伦平的合理价更是高达12.31令吉，比献议价高出更多。

同时过去一年来伦平的成交量加权平均价格，也是都比9.80令吉献议价高出20%以上，独立顾问因此得出结论称，有关献议“不公平”。

维持伦平上市

至于献议合理性方面，大华继显表示，大众银行作为要约方，有意继续让伦平维持上市，其中将探讨各种方案和建议，调整公众持股问题。

而虽然伦平的股票流通率低于马股平均水平，但股东还是有机会在公开市场，以更高价格进行交易买卖，因此相关献议并“不合理”。

综合以上，独立顾问呼吁投资者，在“不公平”且“不合理”的情况下，拒绝全购要约。

在参考了大华继显的独立报告之后，伦平非利益相关董事同样认同，大众银行的全购献议“不公平”且“不合理”，因此建议股东“拒绝”该献议。

回看早前报道，大众银行是以17亿2000令吉，或每股9.80令吉，向共同大股东——郑氏家族收购伦平44.15%股权，进而触发强制全面献购机制。