财经

令吉短期续波动
下半年3.90-4.20游走

令吉兑美元和英镑将会走高。

(吉隆坡9日讯)由于英国脱欧产生不稳定因素、全球经济充满挑战、人民币或进一步贬值,加上外资在我国固定收入投资工具持有率高,经济学家认为,令吉兑美元在短期内将持续波动。

不过,兴业研究经济学家表示,相比去年,令吉波动走势减弱,因为油价回稳,以及国内政治不稳定因素缩小。



“我们预测,下半年令吉兑美元在介于3.90至4.20之间游走,并在年底达到3.90。”

自英国脱欧公投结束后,令吉就处于窄幅波动,周五更一度下跌0.6%,至4.0478令吉。截至晚上7时,令吉兑美元报4.0715令吉。

有分析员认为,由于投资者因为英国脱欧引起的忧虑,而趋向避险资产,将推高令吉。

全球金融市场持续消化英国脱欧的影响,以及对货币政策和财政刺激计划的作用。

市场局势不稳定



一名技术分析员表示,令吉兑美元和英镑将会走高,但市场局势不稳定,还是必须谨慎。

加拿大丰业银行(Scotia Bank)新兴亚洲外汇策略员表示,随着市场相信美联储今年不会升息,加上区域经济数据,将加强市场预期有更多放松货币政策,有助扶持新兴亚洲货币,包括令吉。

虽然令吉将在第三季走高至3.80,但预计美联储会在12月召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前,作出鹰派言论,分析员预计,令吉将在今年底走软至4.15。

外资流入牵制走势

马银行投行分析员表示,我国来往账项盈余虽然持稳但有收窄趋势,加上外来直接投资(FDI)流入前景更佳,因此,投资组合的资本流动将扮演重要角色,并左右令吉走势和外汇储备水平。

我国截至6月30日的外汇储备金,较半个月前增加了72亿令吉,达3904亿令吉,相等于972亿美元,因为令吉兑美元贬值,而出现季度外汇重估收益。 

分析员指,今年至今外来投资组合流向的波动,已反映出影响市场情绪的一系列因素。

这包括市场对美联储的利率政策和中国经济展望的预期出现变化、原油价格走势、MSCI调低大马指数权重,以及英国退欧导致全球经济、金融市场和货币面对下行风险。

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名家专栏

国外好使国内便宜?/胡逸山博士

美国候任(与前任)总统特朗普近日大放矢言,其中就提到假如一些国度尝试以其他货币来取代美元作为国际上最为通用的交易货币的话,那么他将捧出关税大棒,对彼等出口至美国的商品施以100%的关税。

我之前曾详细谈到,为何特朗普上台后,虽然在美国权力分治体系下,可能未能全盘操控美国的货币政策(如形同其中央银行的美联储就具有高度的独立性),但起码在整体上会寻求偏低的美元币值,以便促使美国制造的商品在国际上更具有出口竞争力,来完成其“让美国再次伟大”的宏愿。

那为何特朗普一方面不介意美元币值的走低,但另一方面又那么介意美元是否维持作为国际上主要交易货币的独特地位呢?这主要是这两者之间,其实并无经济逻辑上的冲突的,而且在很大程度上是相辅相成的。

这得从何说起呢?可能先从本地社会说起吧。大家在本地社会生活里,坦白说通常对马币币值的高低走向,有着在社会心理学上所谓的认知偏颇。

当马币走高时,我们一片欣喜若狂,尤其是如当下般年底学校放假,大家携老扶幼到外国度假时,马币得以兑换更多的当地货币,花起来当然也就更为得心应手了,譬如得以血拼更多的当地商品等。

即便没有出国旅游或送孩子到外国念书(也就必须兑换马币来缴付彼等的学费和生活费),更高币值的马币也意味着进口到本地的商品会显得更为便宜(相同数额的马币得以进口更多商品)。

经济社会微妙偏颇

有钱人买时装、香水等奢侈品会更便宜,但连中低收入群体者购买一般的日常用品、食物等也会更为便宜,因为在本地许多这些商品也是进口的。

所以大家在社会经济认知上,都有一个微妙的偏颇,认为马币币值高就很好,政府就显得有“做事”,有把马币币值往高处推。

反之,如果马币走低,出国旅游时的花费就更高了,孩子的外国学费与生活费也就更高,搞不好还要好像当年家长自身在外国念书时般,到当地唐人街的华人餐厅打工、洗碗碟、抛大镬、捧餐送外卖等,我见犹怜,令从小宝贝爱儿爱女的家长们心疼不已。

家长们心想新一代的海外生活水平不但没有提高,甚至可能还不如旧一代,而那都是马币低迷所闯出的祸,那当然义愤填膺,大骂政府无能了。

即便未能负担得起孩子出国念书,甚至也没能出国度假的中低收入群体们,也必须忍受马币低迷所带来的主要依靠进口的必需品的价格的相应上涨,当然也是怨声载道,迁怒于政府为何不设法把马币币值提高了。

急功近利主流文化

在如此的一片马币币值高企好、低迷坏的认知偏颇狂热里,合理马币币值走低的优势,是很难被本地主流社会所欣赏的。

如更低的马币,理论上是能帮助本地的出口商品更具有国际竞争力,更能卖出去,如此也就更能带动本地的主要还是依靠出口的经济动力的。

当然,极为讽刺的是,撇开高科技产品不说,本地出口虽多,但进口也很多,甚至更多。而低企的马币,虽然会导致进口商品更为昂贵,但也就变相地鼓励本地必须更为迈向自给自足的经济韧性,自己做来自己用,就无需依赖进口了。

但在本地一片急功近利的主流文化思维下,什么长期竞争力、韧性等通常都抛在脑后,而要马上看到“出国钱好使,本地物价低”的成绩了。以后再续。

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