目标价：12.80令吉
最新进展：

大马安联（ALLIANZ，1163，主板金融股）宣布，获得国家银行的批准，与潜在卖方展开洽谈收购大马汇丰回教保险有限公司（HSBC Amanah Takaful，HAT）高达100%股权。

大马安联与联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）的银行保险协议，将在明年期满。

目前，大马安联也和汇丰银行拥有10年的银行保险合作协议，2021年期满。

行家建议：

上述收购计划，将有助于扩展大马安联保险业务的范围，包括提供回教保险产品。

我们认为，大马安联与汇丰银行拥有的银行保险合作协议，可帮助开拓普险业务的前景，也可以弥补与联昌国际终止合作留下的空缺。

根据历史，保险领域的并购估值，平均介于2至2.5倍股价对账面价值（P/BV），因此，收购HAT的价码料介于2.4至3亿令吉。

然而，目前还不清楚买方是否还需额外注资，不过根据2013年金融服务法令，业者必须把回教寿险与回教普险分开，每项业务缴足资本需1亿令吉。

因此，我们不排除需额外注资的可能性，并会反映在收购加码上。