（吉隆坡8日讯）由于宏观环境面对挑战，分析员认为，富时隆综指明年表现恐怕平平无奇。安联星展研究分析员建议投资者，关注4大投资主题，分别是基建开销、非商品出口、周息率高及令吉下跌惠利股。

基建上升周期触顶，但仍未结束

基建开销将会持续推动建筑领域，但由于订单合约已经触顶，所以大部分承建商下一个上修的催化剂，是在未来的入账净利。

非商品出口仍生气勃勃

分析员预计，非商品出口将持续显示亮眼的增长表现，主要是受到电子和电器出口的推动。

在低利率情况下，拥有诱人周息率股仍是亮点

随着外资大量购买大马公债，导致公债殖利率下跌，因而周息率股的需求仍强劲。分析员说，利差扩大让派发高股息的股票，成为固定收入投资工具的替代品。

令吉走势疲弱

分析员预计，美联储将会在12月升息，而拖累令吉走跌。

令吉贬值将有利于出口商，如手套、科技、油气及种植领域。

马股走势料持平

安联星展研究分析员表示，在失业率提高、薪金增长率低，以及家庭债务高企，导致消费情绪疲弱。

除了整体国内经济放缓之外，电信领域竞争激烈而拉低赚幅，以及种植公司因为气候不佳导致产量减少，分析员预计，今年综指股净利将下跌0.3%。

“虽然经过3年的低迷期，预测明年净利将回弹9.2%，但这是因为比较基数低，因为占了明年净利增长64%比重的银行和电信领域，仍然有面对净利下跌风险。”

分析员预测，明年底综指目标落估计在1720点。

至于大马投行分析员，则基于两种不同的情况，而给予两个明年底的综指目标。

分析员说，若是民主党候选人希拉丽胜出，成为美国新任总统，将把明年底综指目标维持在1745点，但假设是共和党候选人特朗普获胜，就会把目标降低至1645点。

调高财测须等2利好发酵

此外，分析员相信，若股市有上修的激励因素，在两个情况下会超越他们的综指预测目标。

第一，若企业净利展望有改善，这将促使分析员调高预测。

第二，国内或全球的正面消息降低风险溢价，也有助于提高市场的估值。

分析员指，是否能够调高市场净利预测，将取决于短期内的出口市场、消费者开销及商品价格复苏能否胜于预期，这些因素将有助于推高企业净利。

“不过，迹象显示，目前仍缺乏这些利好因素。”

另一方面，分析员说，若国内政治格局好转，将会降低市场风险溢价，进而获得上修。