目标价:5.50令吉
最新进展:

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）预计会在本月23日，公布2018财年次季业绩。

行家建议:

我们预计，该集团次季核心净收入会介于3亿6000万至3亿8000万令吉，而包括首季的2亿8900万令吉，料首半年共达6亿4900万至6亿6900万令吉之间。

整体上，相信首半年核心净收入会符合我们和市场的预测。

我们认为，受到鲜果串产量改善推动，次季净利料会按年和按季提升。

按年来看，次季净利估计会超越上财年同期表现，这主要因为鲜果串产量按年提升至102万吨，足以抵消棕油价格年减11%至每吨2611令吉的影响。

回顾2017财年，种植业务是IOI集团净利贡献的最大功臣，营运盈利达11.2亿令吉，占集团的79%。

下游业务方面，预计该集团赚幅会走挺，因为原材料价格在次季已趋于稳定。

因此，我们维持2018和2019财年的核心净利预测。

种植领域中，IOI集团是我们的首选股，原因包括预计脱售70%股权的子公司Loders Croklaan集团后，赚幅会有所改善、派发特别股息13仙，以及净负债料大幅降至0.25倍。