（吉隆坡27日讯）由马六甲人黃垂丰创办，贵为全球最大渔业集团之一的中渔集团，曾因从香港打造全球渔业王国而为人称道，但如今却因拖欠全球各大银行高达17亿美元（约68亿令吉）债务，求售无门而陷入困境。

多家国际银行被拖欠债务，我国最大银行集团马来亚银行香港分行也是债权人之一。

2016年中在美国申请破产保护的中渔集团，在安排脱售资产后，引来许多业界人士的兴趣，但因为债务负担过重，让许多潜在收购者避而远之。

《金融时报》报道称，近几个月来，包括博裕资本、KKR和太盟在内的集团，都曾试图收购中渔集团。

不过，这些潜在买家发现中渔集团资金流向太复杂，控股家族很难打交道，而纷纷打退堂鼓。

《星报》援引消息人士说，“该公司的网络及太平洋恩利国际控股旗下内部的贷款情况，也导致重组很复杂。”

太平洋恩利国际是中渔的母公司。据悉，中渔是因为过度借贷扩张，尤其开拓俄罗斯市场而受损。

消息人士指没人能一下就点出，中渔集团的资产究竟值多少钱？负债又有多少？

《金融时报》和《星报》近日针对中渔集团的出售都进行大篇幅报道，而其中都点到该公司内部财务状况的复杂程度。

资金紊乱如意大利面

中渔集团的财务与资金流向有多乱？行家形容就好比意大利面。

香港一家私募股本公司的高管说：“很难厘清该集团不同公司之间的贷款，每一层次都有大量债务，资产价值低于债务水平，这很疯狂。为什么会有人承担那么多的债务？”

该公司在2017年曾考虑收购中渔集团，后来因债务负担过重而放弃。

太平洋恩利国际的债权人通过纽约法院提出17亿美元的索偿，而报道指这比中渔集团资产价值还要多，若要想让黄氏家族的股权有价值，这些资产的价值必须超过20亿美元。

一个潜在买家的高管透露，“黄氏家族无法以解困所需的代价出售资产。他们不能以市场价格出售。他们值钱的资产不足。”

报道称，资产变卖受托人勃兰特原订上月13日拍卖中渔集团，但最终被迫无限期展延。

他认为，出售资产最多只能筹集12亿美元。

勃兰特宣称，有关的展延是因为“亚洲及秘鲁太多假期，因此只有少数人来观察有关资产。”

5年前已现危机

对中渔集团及太平洋恩利国际控股而言，2014年是整起事件的转折点。

根据黄氏家族所控制的两家上市公司数据看，香港上市公司太平洋恩利国际于2014年实现合并收入125亿港元（约16亿美元），而合并贸易、票据及其他应收及预付款项总共约119亿港元，几乎与收入相当。

然而，债权人向该集团提供逾7亿5000万美元的贷款，包括银行家们为之焦头烂额的6.5亿美元和马银行的额外贷款。

《星报》从业界人士了解到，太平洋恩利国际控股及中渔集团在美国于2014年第二季度对俄罗斯展开制裁后，就已经有问题。

“而在早前，两家公司在俄罗斯的业务就遭到俄罗斯当局的关注。”

消息人士指出，太平洋恩利是通过创办人的儿子黄裕翔的友人，经营俄罗斯当地的业务，而他们也提供了预付，而当时预定这些渔产将主要销往欧洲和其他市场。

“但是这项制裁影响了他们在俄罗斯的业务。”

这事情是发生在中渔集团以8亿美元收购Copeinca的数个月之后，而当时也被指是以过高的价格收购。

数十债权人中招  几乎即时违约

中渔集团与多家大银行的债务纠纷，一切要追溯到2015年12月在马银行香港分行位于中信大厦18楼的办公室举行的一场会议上。

据报道，当时聚集了汇丰银行、渣打银行、马银行在内的数十个债权人，他们想知道2014年3月发放予中渔集团及关联公司的总值6亿5000万美元贷款，是否已打水漂？

有在场人士证明，当时债权人叫来了中渔集团时任总执行长黄裕翔，要求他解释为何该公司不再履行债务协议条款，最终只是在开始数分钟后，办公室内就传出黄裕翔对这些债权人的叫喊声。

总公司设于香港的中渔集团在2013年收购一家秘鲁渔业企业，并在2014年就向这些债权人贷款，进行再融资。

中渔几乎是“马上就违反贷款条款”，但银行从2014年4月至2015年11月期间总共对这些贷款进行了八次修改、延期和豁免，之后才发生了对峙。

黄氏家族没有对中渔集团违反协议条款表示异议，但表示设法解释中渔集团的许多问题源于2013年至2015年厄尔尼诺海洋天气现象的影响。

“我们把它当作贸易公司，”银行家说，“这就是它的商业模式。因此拥有这么多的贸易应收账款和预付款并不罕见，只要有实际货物作为支撑。有时候你会押错注。“

汇丰委FTI查贷款流向  报告称存可疑交易转账

根据FTI在2015年11月16日提交的报告，中渔集团各部门之间存在多起可疑交易和转账情况，而且黄氏家族有关的企业实体参与了资金的循环流动。

汇丰银行是在2014年杪委托FTI香港办事处调查向中渔集团提供的逾1亿美元贷款去向，但并未将此次调查活动告知其他债权人。

黄氏家族和代表律师梅西甘都坚决否认这一点，并指所有款项都于向俄罗斯人取得渔产，更指资金循环不一定就表明有不当行为。

黄裕翔的妹妹黄培圆表示：“我们就是俄罗斯供应商的银行。我们之所以能够发展这么大规模的原因就是因为这些长期供应协议，这是我们的竞争优势。”

黄培圆在2015年银行家与黄裕翔的对峙不久后，接替黄裕翔担任中渔集团总执行长。

黄氏家族成员表示，太平洋恩利国际的数据反映了厄尔尼诺对秘鲁业务的影响，并坚称预付款——文件中没有明确说明收款人的确切身份——是预付给俄罗斯供应商的合法款项。

2016年申请破产保护

汇丰银行对FTI的报告感到担忧，因此在2015年单方面在香港申请让中渔集团临时清盘。

其他一些银行家被汇丰的举动激怒，他们担心中渔集团的资产被拍卖会被视为贱卖，从而让他们无法收回全部贷款。

渣打银行负责信贷风险的高管盖伊伊舍伍德在向纽约法庭提交的一份文件中表示，各放贷人“对汇丰未经协商而采取的单方面措施感到吃惊，因为我们一直在大力协调重组债务”。

数周后，汇丰撤回了临时清盘请求，而作为让汇丰撤销清盘请求的协议的一部分，中渔集团同意接受重组官并指定一家独立会计师事务所出售其秘鲁业务。

然而，时隔6个月后，在中渔集团未满足汇丰银行的条件之前，就于2016年6月30日在纽约依据破产法第11章申请破产保护。

报道称，黄培圆说，“因为美国法院对债务人更友好。”

根据《星报》日前从银行高管取得的消息，汇丰银行曾邀请其他的债权人一同参与这项临时清盘的申请，但是这些银行无意如此做。

“但是现在所有银行都对太平洋恩利国际控股和中渔集团采取法律行动。”

黄氏家族也成功向法庭取得委托，让他们进行重组、脱售资产来偿还各家银行，而有关的权限也获得延长6个月之久，但在本周就已经结束。

据报道，中渔集团旗下还有其他几十家实体。2016年共有16家公司在纽约依据破产法第11章申请破产。此后还有21家公司也提出了申请。

在香港和新加坡的两家上市公司的股票自2015年11月起停牌。

银行转售债务缓冲

业界人士说，大多的债权银行皆已采取行动，缓冲中渔集团债务所带来的冲击，包括脱售债务给对冲基金。

一名国际追债公司的高管透露，银行了解到要取回所有的金额非常困难，因为中渔集团的价值首先，因为在智利和秘鲁捕鱼的权利有所改变。

业界人士也透露，中信、新加坡星展银行和渣打等银行，近月来把相关债务卖给了纽约和香港的对冲基金。

有对冲基金认为，黄氏家族为一些债务收购提供了资金，惟黄培圆否认了这种说法。

她说：“我也希望是我们支持他们收购。黄氏家族愿意在的股权有价值之前与债权人合作，因为黄氏家族为企业增加很多价值。”

FTI在2017年1月以集团一些小部门清算人的身分发布发布了第二份报告，而该报告加剧了人们的担忧。

针对之前黄氏家族指有关款项是发给俄罗斯的供应商，这次的报告表示：“没有证据表明有任何资金支付给了俄罗斯的渔业公司。

黄氏家族否认了FTI报告中的指控。

他们表示，银团为中渔集团收购秘鲁业务提供的6.5亿美元再融资要么偿还了先前的信贷额度，要么就是给了俄罗斯的供应商。

创办人黃垂丰白手起家

太平洋恩利国际控股创办人黃垂丰在1934年生于马来西亚，年轻时因二战而与父亲分开，只好辍学，到一家粮食商店工作以帮补家计，开始接触水果、稻米、动物饲料及家禽等食品相关的贸易业务。

二战结束后，黄垂丰涉足家族经营的贸易生意，并发展其终身事业。他于1965年移居新加坡，1971年后成立其第一家贸易公司，专门从事白糖及稻米贸易业务，并在80年代再迁居香港，创办太平洋恩利。

据福布斯2007年报道，新加坡股市及房市的在80年代崩塌，导致黄垂丰家族的资产近乎化为泡影，并债台高筑。

报道称当时黄氏家族变卖新加坡的所有产业，将大本营迁往香港，而在早期是从印度、巴基斯坦及南美洲进口渔产，并出售到台湾。

报道称黄垂丰在90年代开始交棒儿子黄裕翔，他继续担任集团主席直至2006年逝世。

黄裕翔1993年起担任执行董事，并从2007年起升任副主席。

他在3家上市公司于2015年11月停牌，及汇丰银行申请将中渔集团清盘后，在当年12月辞去主席及董事职务。

接替黄裕翔的是其胞妹黄培圆，她也是中渔集团的执行董事。

80年代晋世界海产先锋

中渔集团是世界领先的综合性海产企业，自1986年以来为全球各大批发商、加工商、食品服务公司及零售商提供海产食品，集团业务涵盖捕捞、採购、加工、检测及分销。

中渔集团于2006年在新加坡上市，过后大动作扩张，且过度融资，尤其在俄罗斯和巴西的业务。

中渔集团大股东为出生于大马，后移居新加坡的黄氏家族。黄氏家族是通过香港上市公司太平洋恩利国际控股（PAIH）控制该集团。

太平洋恩利国际控股是全球最大的阿拉斯加鳕鱼业者，控制全球60%的阿拉斯加鳕鱼供应量。