如果以全球视角来看待大马，除了具有多元文化的回教世俗国、东盟区域中心外，还有一个非常独特的身分：亚洲唯一原油净出口国。

大马经济在过去两年处于低迷阶段，除了因为在2015年爆出的一个马来西亚发展有限公司（1MDB）相关政治丑闻外，另一个元凶就是国际原油价格暴跌。

如今，原油已站稳在每桶60美元之上，这对我国的经济、令吉，乃至股市来说，是一个期待已久的喜讯，然而，这同时会是另一轮高通胀噩梦的开始吗？

专家组织保守看待走势  

辉煌油价只能回味众所周知，我国是亚洲唯一原油净出口国，同时也是液化天然气净出口国。因此，任何来自原油价格的变动，将直接冲击我国的经济表现。

原油价格从2014年6月的高位每桶115美元，暴跌至2016年1月的27美元，如此大的跌幅（77%），对我国经济的打击，现在看来仍是心惊胆战，不堪回首。

而油价回稳的时局，对我国经济会有怎样的影响？

在原油价格行走在100美元水平时，我国经济从中获利良多，反之则然。

这意味着原油价格上下，对我国经济的影响是成正比的。原油价格是关键点，因此我们要问：原油能再现涨势，甚至重回每桶100美元吗？

虽然原油价上涨，对我国经济会有利好效应，但大部分研究机构认为，要再回到之前的辉煌时期，实现的几率很低。

对于油价走势，马来西亚中华总商会社会经济研究中心执行董事李兴裕接受《南洋商报》专访时提到，虽然原油价格目前稳定走高，但不少研究和金融机构仍保守看待未来走势。

也就是说，这些专家认为，明年迈向70美元的时机可能还未出现。比如国际货币基金（IMF）维持每桶50美元左右的展望，而美国大部分投行研究所给出的预测，也处于60美元左右。

此外，中总社会经济研究中心也预计介于55至60美元，就连政府在2018年财政预算案上，也是按52美元来制定收入目标。

无论如何，总体看来，市场仍正面看待原油价格，认为油价不会再出现跌势。

 

 

油价VS税收
减低油气税收比重

虽然无法重回100美元水平，但至少目前的60美元，比去年1月的27美元高很多。

既然如此，按目前的水平来看，是否能为我国经济带来复苏契机？

要回答这个问题前，我们必须了解政府在过去几年，已将来自油气领域的税务收入比重减低，以减少对“油钱”的依赖度。

之所以提到政府的税收情况，是因为这直接关系到政府在国内各项领域发展的拨款灵活空间。政府收入越多，发展拨款就越高，反之则然。

油气税收比重在2003年之前，大致上维持在20%以下。在这时期，每桶原油最高价格只有32美元，这比1998年12月的9.55美元高出许多。随后，油价在2004年开始飙涨，至2008年最高145美元的天价。

《彭博商业周刊》报道解释，这是因为当时期货市场被投资氛围笼罩。这时候，油气税收成为政府的主要收入来源，占总收入34.7%比重。

通过消费税充实国库2010年杪，突尼西亚爆发“茉莉花革命”，带动北非和西亚区域（产油区）的政局动荡，油价二次突破100大关，来到最高128美元。此时，我国油气税收的比重已长期高企30%以上，为政府带来庞大收入，经济表现良好。

然而，意外总是在出其不意的时候发生。

美国页岩油开发，加上发展中国家需求减少，导致原油产量瞬间转为供过于求，引发油价暴跌，重创我国经济。令吉兑美元汇率也受到拖累暴跌50%，至今仍无法回到“3字头”。

稍微值得庆幸的是，政府意识到原油非“摇钱树”，须通过其他措施如消费税等，将“油钱”的比重降低至15%以下，意味着对石油收入的依赖程度，要拉到比2000年还要低的水平。

虽然减少在原油的曝险，却同时显示若原油回升，政府从中获得的额外收入比重也相对低。也就是说，目前自每桶60美元的税收总额，比重要低于当年来自同样水平的税收额。

回到这个问题：原油价格起，我国经济会否有好转迹象呢？答案是会的，但幅度不如当年高。

油价VS出口  首三季出口大涨32%

油价上涨不但为政府带来更多收益，也能带动国内油气领域的出口表现。

我国在今年首三个季度的经济增长超过5%，另多个月份出口表现，更是录得按年双位数增长。

虽然大马加入石油输出国组织（油盟，OPEC）提倡的减产协议，每日减产2万桶，但原油产品出口规模，更在首三季内按年大涨32%，石油成品也在同期按年涨33%。

 

油价VS令吉：
令吉升幅不同调

提到令吉，不少人感到困惑：令吉与油价似乎同步下跌，既然如此，如今原油价已涨至60美元，为什么令吉却迟迟无法突破瓶颈呢？

对此，李兴裕解释，影响令吉的因数，不单单是原油价格，也牵涉到其他主要经济表现，包括进出口、资本市场、国内政局等等。

如同早前提到的，政府已经将收入多远化，因此，将油价走势看作是令吉和我国经济风向标的说法，似乎已不太准确。

不过，若排除其他因数，令吉确实在原油价格回升期间回升，但两者幅度并不一致。

油价VS民生：
加重百姓生活负担 

谈完政府和经济方面，我们来谈谈民生方面：油价升高，对我们这些小市民来说，是利还是弊呢？李兴裕认为，民众最在乎的，或许不是政府的税收表现，而是生活开销。

尽管原油价格上涨，有利于我国宏观经济和政府收入，但也会加重低收入群体的生活压力。

●汽油价格升高

早前消费者在日常生活上享受了低价原油带来的低汽油价格，稍微减少了生活成本压力。但若原油价格涨，大家可能要面对另一轮由成本推动的通货膨胀。

此外，由于政府取消汽油补贴措施，加上采用价格自由浮动机制（每月和每周定价），这加重原本已叫苦连天的低收入群的开销压力。

●连锁效应惊人

国际油价走高，不但推升汽油价格，也会引发其他日常用品的价格暴涨，由此形成一连串让低收入群倍感压力的连锁效应。

李兴裕感慨地说：“汽油涨价导致物流费增加，牵连出多样产品涨价。大部分商品在2010年起原油价暴涨期间已调高价格。”

然而，在随后的原油暴跌中，这些产品并没有随之调低，形成物价“只涨不跌”的不健康经济现象。

可想而知，随着油价再回升，拉高汽油价格，这些柴米油盐衣食住行的必需品价格，肯定会再调高，民众需再勒紧腰带，面对成本推动的通货膨胀。

 

 

●通胀攀升周期   

李兴裕补充，国家银行不会重视成本推动通胀的现象，只会留意由需求推动的通胀现象，因此，估计国行不会有显著的举动。

大马的通胀表现在很高程度上随着汽油价格调整而变动，尤其是零售汽油（RON95 和 RON97）和柴油，这是因为小幅度波动，将会引起商家大幅度调整，从而影响食品和非食品价格暴涨，最后压垮消费者。

例如今年9月，原油价格按年上涨17.4%，来到每桶55.3美元，让同期的通胀率录得5个月新高，达4.3%。

展望未来，由于原油价格和零售燃料价格持续上涨，因此，未来的通胀率料持续高涨并进入攀升的周期。