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合理价54-60仙 同行中最便宜
分析员唱好兆光通信

(吉隆坡22日讯)分析员看好1月8日挂牌的兆光通信(Binasat Communications)有限公司,合理价为54仙至60仙,被认定是最能负担的电信股。



该股的发售价为46仙,意味着有潜力涨17.39至30.43%。

兆光通信是一家投资控股集团,通过子公司为卫星、手机及光纤通信,提供支援服务。我国所有的大型电信业者都是该公司的客户。

由于该公司主要专注于通过积极的内部增长,来巩固其在本地电信网络支援服务领域的地位,大众投行分析员认为,该股合理价格为54仙,是2019财年每股净利的11倍。

这也意味着,该股估值比电信领域的平均27.6倍本益比要低,约是60%的折价。

冀IPO筹3960万



“我们认为折价是合理的,因为兆光通信的市值相对较小。”

该公司放眼通过首次公开募股筹得3960万令吉,其中的64.6%将作为资本开销,为未来的扩展计划做准备,包括建设电信港、区域办公室及购买运输设备等。

分析员点出,该股的增长催化剂,分别是:

(一)我国的经济改善、

(二)人口增长、

(三)科技进步、

(四)电信业者持续拨出的资本开销、以及

(五)政府举措。

在频谱重新分配、科技趋势改变及外包趋势的带动下,达证券分析员相信该股是潜在的受益者。

“我们预测,该股在未来三年的营业额和净利,按年将分别录得14.7%和9.6%的年均复增。”

另外,由于该股估值便宜,对于投资者来说,是电信领域中可负担的投资选项。

分析员将兆光通信的合理价值设为60仙,假设派息率是30%,周息率将达2.8至3.1%。

卫星移动业务市占高

兆光通信在卫星和移动业务拥有可观的市占率。截至去年,该公司分别为4500个卫星地面站,和1万1000个移动网络基地电讯发收站提供维修服务,相等于是64%和28%的市占率。

不过,该公司是在竞争激烈的环境下营运,有名的竞争者就超过20家。

其中,上市的同行就有OCK集团(OCK,0172,主板贸易股)、立通国际(REDTONE,0032,创业板)和Privasia科技(PRIVA,0123,创业板)。

无论如何,兆光通信已有13年的相关经验,由264名技术人员支援。

拓展至越南缅甸寮国

初期时,兆光通信有拓展版图至区域国家的计划,特别是越南、缅甸和寮国。

该公司将与电信公司、设备供应商或支援服务提供商等,通过策略伙伴或联营方式合作。

初步洽谈仍在进行着,各方正评估进军这些市场的机会。

明年第三季,兆光通信将在越南和缅甸建设代表办公室,寮国则是在后年次季。

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【独家】政府大力推升网速激励
兆光通信光纤业有赚头

蓝文益(左起)、祖拉慕蓝和吴国明与本报分享公司上市后的未来前景。

(吉隆坡日讯)即将在1月8日上市创业板的电信科技专家兆光通信(Binasat Communications),预计政府大力推动高速网络,公司的光纤业务必将因此得益,进而刺激未来营收提升。

营运总监祖拉慕蓝接受《南洋商报》专访时指出,早前通讯与多媒体部曾点出,为提升国内网速,光纤网络的覆盖率必须增加。有政府的大力支持,公司看好旗下光纤业务未来的营业额增长。



“我国的信息通讯技术(ICT)无疑是比较落后,政府要迎头赶上,我们肯定是行内的受益者之一。未来1至2年,营业额前景相当正面。”

根据兆光通信的招股书,公司的光纤业务在2016和2017财年时,分别贡献营业额的18.8%和20%。

而兆光通信过去两财年的营收主要来源,依然是卫星通信服务业务,在2016和2017财年分别贡献集团营业额49.6%和51.1%。

公司的第二大业务,则是手机通信服务,在过去两财年分别贡献集团营业额的31.6%和28.9%。

明讯华为主要客户



董事经理蓝文益指出,兆光通信在业界优势,就是在三项通讯专业技术都有涉足,而其他行家通常只精通1项。

“卫星、手机和光纤业务将会是公司的三头马车,我们会同时积极发展三项业务。”

他补充,公司三项业务的工作内容,都包括提供设备的安装及调试(I&C),和操作和维修服务(O&M)。而兆光通信目前的主要客户则是明讯(MAXIS,6012,主板贸服股)和中国知名电信科技公司华为。

“我们在业界有超过13年的经验,而且服务对象都是国内的顶尖电信公司,实力毋庸置疑。”

至于业绩,两人都表示不便多谈,但管理层正面看待公司在2018财年的净利表现。

截至9月30日,兆光通信2018财年首季净利达153万1000令吉,或每股净赚0.88仙,营业额则写1015万5000令吉。

计划添10% 人力

兆光通信预计,这次上市可筹得约3955万令吉。而财务总监吴国明透露,公司将把部分筹得资金用来扩充人力资源,而人员增添目标则暂定为10%。

根据招股书,兆光通信估计可筹的3955万令吉,其中36.3%将用于设立一个传送器、27.3%为营运资本、12.4%用于加强公司营运与维修服务、12.1%用于加强光纤网络安装与调试服务、3.8%用于区域如越南、缅甸与寮国的业务扩展,及剩余8.1%为上市费用。

越寮缅设销售点

吴国明指出,兆光通信在全马各地有超过250名专业技术人员驻守,但公司目前正处于上升期,因此招兵买马是势在必行。

至于有关拓展到其他东南亚市场方面,祖拉姆然表示计划仍处于初步阶段,但目前在越南、寮国和缅甸等地都已设立销售代表办公室。

2018首间上市公司

兆光通信将成为2018年首间在大马交易所上市的公司。

蓝文益相信,公司选择上市的时机佳。

蓝文益指出,虽然有者觉得电信业者如今营运环境竞争激烈,但他认为电信公司的“危”,对公司来说其实是“机”。

“电信业者为力求脱颖而出,必定会需要为基建设备上进行升级。加上科技发展造成的技术更迭,如业者需由4G网络提升到5G网络之时,我们也会从中得利。”

数日前,兆光通信才为投资者捎来喜讯;公司的首次公开募股得热烈回响,获超额认购34.23倍。首天上市表现,让人拭目以待。

根据文告,公开发售的8597万9000新股当中,有1300万股是供大马公众认购。 然而, 公司在发售期间接获1亿465份申请,要求认购4亿5802万1600股新股,意味着获超额认购34.23倍。

独家报道:梁仕祥

独家报道:梁仕祥

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