财经

子母牌品牌强劲无惧低迷

2017年11月08日

目标价：58.25令吉



最新进展：

回顾早前，子母牌（DLADY，3026，主板消费产品股）截至6月30日次季净利跌12.2%，写3223万3000令吉。

子母牌向交易所报备，税前盈利按年滑落16%，归咎于原料价格攀涨。

不过，同期营业额则扬6.8%，报2亿6354万令吉。累计上半年，净利萎缩9.1%，写6415万5000令吉；营业额涨3.5%，报5亿1364万令吉。

行家建议：



我们中和看待子母牌的前景，虽然营业额增长有高售价和销售量支撑，但节节上升的成本将继续为盈利表现形成压力。

另外，虽然消费情绪依然低迷，但我们相信以子母牌强大的品牌和市场地位，加上奶制品是婴孩成长的必须品，应该不愁产品无人问津。

另一方面，我们重新审视了之前用于估值的平均本益比。

在参考公司的历史平均数表现后，维持2018财测不变，但估值用本益比由22.3倍提升至24倍。

因此，我们将目标价由54.15令吉上调至58.25仙，并维持“跟随大市”评级。

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财经新闻

子母牌第三季赚1722万 派息25仙

2024年11月19日
子母牌

（吉隆坡19日讯）得益于税务减少，子母牌（DLADY，3026，主板消费股）2024财年第三季净利同比增长2.54%，至1722万1000令吉，并派发每股25仙股息。

公司向马交所报备，截至9月底的当季营收同比走低4.65%，录得3亿5545万2000令吉。

前9个月而言，子母牌累计净利同比大涨32.99%，至6591万6000令吉；营收报10亿7909万7000令吉，稍稍略高于去年同期的10亿7829万2000令吉。

子母牌指出，第三季度其按计划完成了从雪州八打灵再也工厂，迁往到森美兰Bandar Enstek新厂，而过渡期间导致营收下降。

仍处迁厂过渡期

作为过渡的一部分，公司停止了部分非核心子母牌系列产品的生产和分销。

每股25仙股息，除权日定在12月3日，同月13日支付。

子母牌董事经理兰吉卡尔薇莉克在文告中指出，今年迄今公司的现金流仍为正值，但低于去年同期，主要是由于营运资本的调整，来作为支持过渡战略的一部分。

与此同时，子母牌继续建设新的配送中心，预计将于2025年中旬投入营运。

展望未来，兰吉卡尔薇莉克重申，他们会秉持着“滋养我们的地球和生命每个阶段”的宗旨，致力于与所有业务伙伴合作，向消费者提供高质量、永续的清真乳制品营养。

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